---
title: "【长江电新】 AI缺电- 思源电气推荐更新0608 1、公司近期股价有所波动，我们认为主要受资金层面影响：因境外投资者持有比例超28%，深股通暂停买入。基本面方"
topic_id: 14422451455452822
created_at: 2026-06-08T09:08:03.237+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【长江电新】 AI缺电- 思源电气推荐更新0608 1、公司近期股价有所波动，我们认为主要受资金层面影响：因境外投资者持有比例超28%，深股通暂停买入。基本面方

- 序号：393
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422451455452822)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【长江电新】 AI缺电- 思源电气推荐更新0608

1、公司近期股价有所波动，我们认为主要受资金层面影响：因境外投资者持有比例超28%，深股通暂停买入。基本面方面，我们认为公司在北美AI缺电背景下，景气明确，且储能、超级电容等新产品快速推进，有望带来超预期弹性。

2、为什么当前位置往下风险小？
公司预计26全年毛利率相比25年平稳，考虑25年新签订单同比增长30-40%，支撑26年业绩继续高增长。同时，26年海外订单增长目标40%+。
因此，我们预计26、27年归属净利润45、60亿元，对应PE约31X、23X。估值已经在AI缺电板块处于较低水平。

3、后续有什么催化？
1） 季度业绩催化，预计储能占比趋稳；美国变压器&开关订单已开始发运，预计Q2/Q3有望确收部分，且网内GIS陆续交付；产品结构有望边际改善，支撑26Q2经营。
2） 美国新品催化，公司储能产品正在美国推进；超级电容配套D放量（超级电容今年预期收入数亿）；同时，公司正加大美国团队建设和资源投入；未来储能、超级电容产品进展均有望带动较强边际弹性。
3） 北美电价可能超预期上的涨潜在催化。

4、 重点提示回落后的买入机会！ 预计26、27年归属净利润45、60亿元，对应PE约31X、23X，当前估值已在AI电力板块处于较低水平，继续重点推荐！

玫瑰具体情况欢迎联系

## 总体总结

主题正文
1. 1、公司近期股价有所波动，我们认为主要受资金层面影响：因境外投资者持有比例超28%，深股通暂停买入。
2. 公司预计26全年毛利率相比25年平稳，考虑25年新签订单同比增长30-40%，支撑26年业绩继续高增长。
3. 同时，26年海外订单增长目标40%+。
4. 因此，我们预计26、27年归属净利润45、60亿元，对应PE约31X、23X。
5. 美国变压器&开关订单已开始发运，预计Q2/Q3有望确收部分，且网内GIS陆续交付；
6. 产品结构有望边际改善，支撑26Q2经营。
7. 4、 重点提示回落后的买入机会！
8. 预计26、27年归属净利润45、60亿元，对应PE约31X、23X，当前估值已在AI电力板块处于较低水平，继续重点推荐！