--- title: "【中信机械】造船行业周度更新系列（14）：基本面持续强劲，船舶、松发27年PE不足10x，当下估值已至击球区，坚定看好造船板块投资机会 新船价格坚挺，股价回调为" topic_id: 55522514541815214 created_at: 2026-06-08T13:04:03.554+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # 【中信机械】造船行业周度更新系列（14）：基本面持续强劲，船舶、松发27年PE不足10x，当下估值已至击球区，坚定看好造船板块投资机会 新船价格坚挺，股价回调为 - 序号：249 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522514541815214) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 【中信机械】造船行业周度更新系列（14）：基本面持续强劲，船舶、松发27年PE不足10x，当下估值已至击球区，坚定看好造船板块投资机会 新船价格坚挺，股价回调为资金面因素扰动： 本周Clarksons新船价格指数185点，环比持平。二手船价格指数达210.2点，环比上涨0.1%。目前Clarksons新船价格指数较21年初价格底部上涨48%，较年初基本持平。造船板块景气度向好，近期股价回调与基本面无关，纯资金面扰动，我们判断二季度造船板块业绩将进一步加速释放，当下估值已至击球区。 5月份新造船订单延续强劲趋势： 2026年5月全球新船订单约540万CGT/200亿美金，同比增长128%/131%。2026年1-4月全球造船订单约2710万CGT/811亿美金（油轮/集装箱船/散货船/LNG运输船分别占比32%/30%/12%/13%），分别同比增长49%/44%。目前全球造船厂在手订单约2.02亿CGT/5.26亿DWT，在手订单保障年数4.33年，继续创新高，造船行业景气持续。 今年以来VLCC持续爆单，订单开始向二三线船厂外溢： 今年以来VLCC订单已达102艘，仅次于2006年全年历史最高记录的108艘，目前VLCC价格较年初已上涨超6000万元，受制于一线船厂产能持续紧缺，近期VLCC订单开始向二三线船厂外溢，除中集、大金重工以外，本周芜湖造船厂和惠生能源也陆续拿下首批VLCC订单，分别为8艘和10艘。 核心观点： 长期来看，基于目前全球航运船队老龄化及新能源化的底层逻辑，叠加全球地缘政治冲突激烈化、全球贸易格局碎片化趋势，集装箱船、油轮、散货船行情轮动交替演绎，我们判断本轮造船景气周期可持续至2030年以后。 短期来看，我们看好2026年造船行业复苏行情，全球新造船订单自25年11月以来延续强劲复苏态势（美国关税/301调查谈判落地、叠加下游油运市场景气持续上行），新船价格指数自26年3月以来已经连续上涨，当下中船、恒力、扬子江等主要船厂业绩已呈现加速释放态势，随着行业贝塔复苏，无论从行业景气度、业绩的确定性和弹性还是估值性价比角度看（松发股份、中国船舶2027年PE已不到10倍（Wind一致预期）），造船行业为2026值得重点关注和配置的板块，当前时点作重点推荐。 重点关注标的： 恒力重工、中国船舶、中集集团、中国动力、船舶ETF、苏美达、中船防务H、中国船舶租赁、纽威股份、亚星锚链、扬子江。 欢迎联系中信机械团队交流，获取相关公司和行业PPT、模型等资料以及造船行业数据库~ ## 总体总结 主题正文 1. 【中信机械】造船行业周度更新系列（14）：基本面持续强劲，船舶、松发27年PE不足10x，当下估值已至击球区，坚定看好造船板块投资机会 2. 5月份新造船订单延续强劲趋势： 2026年5月全球新船订单约540万CGT/200亿美金，同比增长128%/131%。 3. 2026年1-4月全球造船订单约2710万CGT/811亿美金（油轮/集装箱船/散货船/LNG运输船分别占比32%/30%/12%/13%），分别同比增长49%/44%。 4. 目前全球造船厂在手订单约2.02亿CGT/5.26亿DWT，在手订单保障年数4.33年，继续创新高，造船行业景气持续。 5. 今年以来VLCC持续爆单，订单开始向二三线船厂外溢： 今年以来VLCC订单已达102艘，仅次于2006年全年历史最高记录的108艘，目前VLCC价格较年初已上涨超6000万元，受制于一线船厂产能持续紧缺，近期VLCC订单开始向二三线船厂外溢，除中集、大金重工以外，本周芜湖造船厂和惠生能源也陆续拿下首批VLCC订单，分别为8艘和10艘。 6. 长期来看，基于目前全球航运船队老龄化及新能源化的底层逻辑，叠加全球地缘政治冲突激烈化、全球贸易格局碎片化趋势，集装箱船、油轮、散货船行情轮动交替演绎，我们判断本轮造船景气周期可持续至2030年以后。 7. 短期来看，我们看好2026年造船行业复苏行情，全球新造船订单自25年11月以来延续强劲复苏态势（美国关税/301调查谈判落地、叠加下游油运市场景气持续上行），新船价格指数自26年3月以来已经连续上涨，当下中船、恒力、扬子江等主要船厂业绩已呈现加速释放态势，随着行业贝塔复苏，无论从行业景气度、业绩的确定性和弹性还是估值性价比角度看（松发股份、中国船舶2027年PE已不到10倍（Wind一致预期）），造船行业为2026值得重点关注和配置的板块，当前时点作重点推荐。 8. 重点关注标的： 恒力重工、中国船舶、中集集团、中国动力、船舶ETF、苏美达、中船防务H、中国船舶租赁、纽威股份、亚星锚链、扬子江。