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# 【浙商策略廖静池团队】A股有没有“世界杯效应”？—日历效应系列（三） 什么是“世界杯效应”？ 投资人的普遍感受是世界杯期间难有行情，但本质是统计巧合与情绪扰动的

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## 正文

【浙商策略廖静池团队】A股有没有“世界杯效应”？—日历效应系列（三）

什么是“世界杯效应”？

投资人的普遍感受是世界杯期间难有行情，但本质是统计巧合与情绪扰动的叠加，并非市场涨跌的决定性因素。

❓怎么看A股的“世界杯效应”

就上证而言“跌多涨少”这一规律在过去三十年间确实存在，在1994年至2022年举办的八届世界杯中，上证指数在比赛期间有五次出现下跌，仅有三次录得上涨。但从Wind全A表现来看涨跌次数各半，此外，标普与日经等全球重要股票指数在近8届的世界杯期间同样涨跌各半。

因此就涨跌幅而言，世界杯效应并非绝对。但世界杯期间成交缩量，市场交易情绪降温或为更典型的特征。

“世界杯效应”成因为何？

一、6至7月恰逢业绩真空期与银行年中考核，导致流动性趋紧的“日历效应”；

二、顶级赛事引发股民注意力转移与短线资金分流的“注意力分流”。两者叠加造成了短期的市场疲软，但并未改变市场中长期的运行逻辑。

世界杯存在相关题材炒作但往往持续性较差

我们建议投资应回归产业逻辑与企业盈利本身，坚守中线方向，而不应在缩量市中轻信主题的投机机会。

❗风险提示
市场情绪逆转的风险；日历效应失效与结构性风险；宏观与行业政策不确定性风险。

## 总体总结

主题正文
1. 投资人的普遍感受是世界杯期间难有行情，但本质是统计巧合与情绪扰动的叠加，并非市场涨跌的决定性因素。
2. 就上证而言“跌多涨少”这一规律在过去三十年间确实存在，在1994年至2022年举办的八届世界杯中，上证指数在比赛期间有五次出现下跌，仅有三次录得上涨。
3. 但从Wind全A表现来看涨跌次数各半，此外，标普与日经等全球重要股票指数在近8届的世界杯期间同样涨跌各半。
4. 一、6至7月恰逢业绩真空期与银行年中考核，导致流动性趋紧的“日历效应”；
5. 我们建议投资应回归产业逻辑与企业盈利本身，坚守中线方向，而不应在缩量市中轻信主题的投机机会。
6. 市场情绪逆转的风险；
7. 日历效应失效与结构性风险；
8. 宏观与行业政策不确定性风险。