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title: "【CT农业】生猪板块可以乐观一点 近期由于“光”的虹吸效应，以及市场对去产能持续性的担忧，生猪板块回撤明显，龙头企业股价逼近历史新低。但周期底部一些信号的出现，"
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# 【CT农业】生猪板块可以乐观一点 近期由于“光”的虹吸效应，以及市场对去产能持续性的担忧，生猪板块回撤明显，龙头企业股价逼近历史新低。但周期底部一些信号的出现，

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## 正文

【CT农业】生猪板块可以乐观一点

近期由于“光”的虹吸效应，以及市场对去产能持续性的担忧，生猪板块回撤明显，龙头企业股价逼近历史新低。但周期底部一些信号的出现，我们也应该重视起来。

1️⃣产能去化确实在加速，
5月涌益环比-0.85%（4月-0.11%），钢联环比-1.32%（4月-0.88%）。主要是中大型规模猪场开始减产。

2️⃣猪价反弹乏力，2026年以来除了3月新生仔猪环比下降，其余月份都在环比增加，涌益5月新生仔猪环比+0.28%，加上高体重、高冻品库存短期内无法有效缓解，下半年供大于求的局面并未改变，旺季猪价反弹高度有限。2025年10月至今行业累计亏损半年时间，目前头均亏损依然在300以上，现金流的持续消耗将从量变累积成质变。

3️⃣仔猪开始掉价，仔猪补栏逐步进入淡季，本周仔猪价格又跌回到240元附近，往后看将一去不复返。

4️⃣产业信心逐步松动，猪价4月跌完盼5月涨，5月不涨盼6月涨，一次次涨价落空对于养殖户不仅仅是资金压力，还有心态的崩塌。近期草根交流已陆续看到出售猪场股权、饲料断供的现象，都是预示周期底部加速出清的信号。

以上，我们对于生猪板块可以更乐观一点，股价连续回调以后提供了比较好的安全边际，建议领导重视。标的：牧原、温氏、德康、天康、神农、巨星。

## 总体总结

主题正文
1. 近期由于“光”的虹吸效应，以及市场对去产能持续性的担忧，生猪板块回撤明显，龙头企业股价逼近历史新低。
2. 5月涌益环比-0.85%（4月-0.11%），钢联环比-1.32%（4月-0.88%）。
3. 2️⃣猪价反弹乏力，2026年以来除了3月新生仔猪环比下降，其余月份都在环比增加，涌益5月新生仔猪环比+0.28%，加上高体重、高冻品库存短期内无法有效缓解，下半年供大于求的局面并未改变，旺季猪价反弹高度有限。
4. 2025年10月至今行业累计亏损半年时间，目前头均亏损依然在300以上，现金流的持续消耗将从量变累积成质变。
5. 3️⃣仔猪开始掉价，仔猪补栏逐步进入淡季，本周仔猪价格又跌回到240元附近，往后看将一去不复返。
6. 4️⃣产业信心逐步松动，猪价4月跌完盼5月涨，5月不涨盼6月涨，一次次涨价落空对于养殖户不仅仅是资金压力，还有心态的崩塌。
7. 近期草根交流已陆续看到出售猪场股权、饲料断供的现象，都是预示周期底部加速出清的信号。
8. 以上，我们对于生猪板块可以更乐观一点，股价连续回调以后提供了比较好的安全边际，建议领导重视。