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title: "本周交易总结： 一、股基 1.被动权益：净申购强度+0.12，占比0.21% 情绪上出现了反转，结束了连续3周的净赎回，且多空比约为2：1，情绪偏多，本周所有客"
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# 本周交易总结： 一、股基 1.被动权益：净申购强度+0.12，占比0.21% 情绪上出现了反转，结束了连续3周的净赎回，且多空比约为2：1，情绪偏多，本周所有客

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## 正文

本周交易总结：

一、股基
1.被动权益：净申购强度+0.12，占比0.21%
情绪上出现了反转，结束了连续3周的净赎回，且多空比约为2：1，情绪偏多，本周所有客群净申购，各个客群的买入量级较为接近。日频来看，仅周一净流出，其余4个交易日都在净买入。
按主题看，本周最受青睐的主题是通信、军工、A500、科创、芯片，而净流出的产品有煤炭、红利、电力、北证，可以发现市场的结构化交易非常明显。
2.主动权益：净申购强度+0.12，占比1.26%
多头占优，多空比约5:3，本周仅券商略有赎回，其余客群均为净申购，其中理财子最多，占到0.81%，其次是公募、占0.35%。日频数据上，周三有略微净赎回，其余4个交易日都在净买入。
穿透来看，电子为本周机构资金净流入最多的行业，占到了资金的35%，其次是通信，占到26%，证明市场依然在交易科技主线。此外，煤炭略有净流入（7%），医药、电力设备分别净流出3%和2%。

二、含权债基
1.固收+：净申购强度+0.28，占比6.77%
所有客群一致净申购，理财子占2.59%，公募占2.40%，是本周净买入较多的客群，此外，信托、保险的量级也不少。周维度上已连续两周净买入，本周的量级略高于上周，且多空比也从上周的4:3升至5:3，代表看多情绪有所提升。即使在日维度上，本周5个交易日也均呈现净申购，看多情绪延续。
按波动性看，本周机构整体申购的优先级为：中波>高波=低波>可转债，但占比的分布在客群之间会略有差异，例如保险的分配会比较平均，理财子、公募都以中波为主，而券商更青睐高波固收+。
对机构交易的固收+穿透来看，银行是本周净流入最多的行业，占到资金的10%，其次是有色9.57%、电子8.67%、电力设备8.60%、化工6.72%。
2.可转债：净赎回强度-0.18，占比0.66%
除公募外，其余客群都有不等净赎回，以理财子、券商、保险为主，整体多空比为2:3，且已经连续4周净赎回，是情绪最差的含权资产。日频上看也是类似的结论，仅周二略有净申购（来自券商），其余4个交易日都在净流出。
对机构卖出的可转债基进行分析，可以看到电子、有色、电力设备是遭到净卖出的行业。

三、债基
1.纯债：净申购强度+0.73，占比18.88%
本周出现巨额净申购，买入量级为今年第二大，且多空比高于3:1，情绪非常一致，是目前债基交易最绝对的主力类型。客群方面，理财子为绝对主力，占本周净流入资金的18.23%，其次是券商、占1.84%，保险和公募也有流入，而信托和银行自营分别净流出1.32%、0.74%。
本周机构密集交易了2.5年的久期区间，所有客群申购的债基基本都在这个位置，但在久期结构上可以看到不同客群的差异，例如1年以下的久期区间，公募、理财子的配置相对较多，5年以上久期区间里，公募、保险的占比高于平均。
类型上，信用债基是机构本周最青睐的产品，除了保险做的更下沉一些，中高等级、中低等级在其他客群的申购金额上都平分秋色。利率债基的看法有所差异，券商、信托、公募的配置相对多一些。
2.短债：净申购强度+0.27，占比4.30%
实现连续13周净申购，本周净买入金额较上周有所放量，其中，理财子和券商构成多头，分别占3.39%、1.25%。按日频来看，情绪走了一波触底回升，周二三赎回，周四五又转为申购。
3.被动债券：净申购强度+0.13，占比2.46%
有一定净流入，理财子占到5.52%，券商占0.81%，而信托是净赎回主力，占3.45%。周维度上看，连续4周净申购，但最近3周量级都在下滑。周内情绪出现过不稳，周三四有净赎回。

## 总体总结

主题正文
总结：

一、股基
1.被动权益：净申购强度+0.12，占比0.21%
情绪上出现了反转，结束了连续3周的净赎回，且多空比约为2：1，情绪偏多，本周所有客群净申购，各个客群的买入量级较为接近。日频来看，仅周一净流出，其余4个交易日都在净买入。
按主题看，本周最受青睐的主题是通信、军工、A500、科创、芯片，而净流出的产品有煤炭、红利、电力、北证，可以发现市场的结构化交易非常明显。
2.主动权益：净申购强度+0.12，占比1.26%
多头占优，多空比约5:3，本周仅券商略有赎回，其余客群均为净申购，其中理财子最多，占到0.81%，其次是公募、占0.35%。日频数据上，周三有略微净赎回，其余4个交易日都在净买入。
穿透来看，电子为本周机构资金净流入最多的行业，占到了资金的35%，其次是通信，占到26%，证明市场依然在交易科技主线。此外，煤炭略有净流入（7%），医药、电力设备分别净流出3%和2%。

二、含权债基
1.固收+：净申购强度+0.28，占比6.77%
所有客群一致净申购，理财子占2.59%，公募占2.40%，是本周净买入较多的客群，此外，信托、保险的量级也不少。周维度上已连续两周净买入，本周的量级略高于上周，且多空比也从上周的4:3升至5:3，代表看多情绪有所提升。即使在日维度上，本周5个交易日也均呈现净申购，看多情绪延续。
按波动性看，本周机构整体申购的优先级为：中波>高波=低波>可转债，但占比的分布在客群之间会略有差异，例如保险的分配会比较平均，理财子、公募都以中波为主，而券商更青睐高波固收+。
对机构交易的固收+穿透来看，银行是本周净流入最多的行业，占到资金的10%，其次是有色9.57%、电子8.67%、电力设备8.60%、化工6.72%。
2.可转债：净赎回强度-0.18，占比0.66%
除公募外，其余客群都有不等净赎回，以理财子、券商、保险为主，整体多空比为2:3，且已经连续4周净赎回，是情绪最差的含权资产。日频上看也是类似的结论，仅周二略有净申购（来自券商），其余4个交易日都在净流出。
对机构卖出的可转债基进行分析，可以看到电子、有色、电力设备是遭到净卖出的行业。

三、债基
1.纯债：净申购强度+0.73，占比18.88%
本周出现巨额净申购，买入量级为今年第二大，且多空比高于3:1，情绪非常一致，是目前债基交易最绝对的主力类型。客群方面，理财子为绝对主力，占本周净流入资金的18.23%，其次是券商、占1.84%，保险和公募也有流入，而信托和银行自营分别净流出1.32%、0.74%。
本周机构密集交易了2.5年的久期区间，所有客群申购的债基基本都在这个位置，但在久期结构上可以看到不同客群的差异，例如1年以下的久期区间，公募、理财子的配置相对较多，5年以上久期区间里，公募、保险的占比高于平均。
类型上，信用债基是机构本周最青睐的产品，除了保险做的更下沉一些，中高等级、中低等级在其他客群的申购金额上都平分秋色。利率债基的看法有所差异，券商、信托、公募的配置相对多一些。
2.短债：净申购强度+0.27，占比4.30%
实现连续13周净申购，本周净买入金额较上周有所放量，其中，理财子和券商构成多头，分别占3.39%、1.25%。按日频来看，情绪走了一波触底回升，周二三赎回，周四五又转为申购。
3.被动债券：净申购强度+0.13，占比2.46%
有一定净流入，理财子占到5.52%，券商占0.81%，而信托是净赎回主力，占3.45%。周维度上看，连续4周净申购，但最近3周量级都在下滑。周内情绪出现过不稳，周三四有净赎回。