--- title: "为什么我们选择坚定相信硅片？——把握新一轮上行周期起点。 各位领导，我们建议您重视硅片板块。 为您呈现一组5月全球硅片板块公司股价涨幅数据： 日股胜高股价涨幅6" topic_id: 55522511552554154 created_at: 2026-06-03T07:54:10.369+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # 为什么我们选择坚定相信硅片？——把握新一轮上行周期起点。 各位领导，我们建议您重视硅片板块。 为您呈现一组5月全球硅片板块公司股价涨幅数据： 日股胜高股价涨幅6 - 序号：537 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522511552554154) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 为什么我们选择坚定相信硅片？——把握新一轮上行周期起点。 各位领导，我们建议您重视硅片板块。 为您呈现一组5月全球硅片板块公司股价涨幅数据： 日股胜高股价涨幅61%， 台股环球晶圆、合晶股价涨幅75%/148%， 法股SOITEC涨幅57%（4月已经涨了119%）。 A股呢？5月硅片板块沪硅产业、立昂微、有研硅股价分别涨34%/35%/18%（作为对比，当月电子指数涨17%，硅片股并没有显著超额）。 下面回答您关心的几个问题。 1️⃣相较于日股台股，为什么A沪硅片公司股价这么面？ 我们认为核心原因是过去3年下行周期已经使得A股市场上还在看硅片的分析师屈指可数（毕竟电子能看的太多了）。 硅片在20-21年曾是热门赛道，彼时海外硅片大厂缺货（需求背景：疫情期间的居家经济&5G手机换机潮），硅片价格大涨带动供应链毛利率上行，沪硅、立昂都曾是大牛股。 22年下半年开始，5G手机渗透边际放缓叠加新建硅片产能逐步释放，硅片厂逐步下调现货价，带动毛利率步入漫长的下行区间。 这3年间，立昂微市值从1260亿元一度跌到115亿元，沪硅产业市值一度从2280亿元跌到404亿元。这个跌幅基本已经让大A看电子的研究员逐步放弃了硅片赛道。因此，在行业出现拐点的时候市场反应时间更长是合理的。 2️⃣为什么我们相信现在就是A股硅片公司的股价拐点？——我们预计大陆硅片公司也会陆续涨价。 相较于普通服务器，AI服务器的GPU+HBM+海量电源IC+功率器件+配套芯片合计耗硅量达3.8倍。此外，25Q3以来存储原厂稼动率提升则带动存储侧的硅片需求增长。而在2028年之前全球硅片产能仍处于温和释放周期当中，因此为全球硅片厂普遍提价提供良好的供需基础。 目前 海外信越、SUMCO、环球晶已在26年内进行两轮提价（这也是为什么以上公司近期股价大涨的原因‼️）；大陆硅片厂方面， 我们预计二季度有望普遍开启提价（提价落地后有望带动股价开始步入上行修复通道‼️），且参考此前周期有望多轮提价。 3️⃣当前的硅片板块适合哪一类的投资人？ —— 在周期股上赚过钱，且愿意在景气拐点中线持股的投资人 ——期待今年二、三、四季度业绩同环比持续显著改善的投资人（部分公司二季度业绩就会有表现） ——对涨价条线感兴趣的投资人 4️⃣重点标的：立昂微（重掺硅片涨价预期标签最正）、沪硅产业（带有Photonics SOI期权）、有研硅等。 ## 总体总结 主题正文 1. 为您呈现一组5月全球硅片板块公司股价涨幅数据： 日股胜高股价涨幅61%， 台股环球晶圆、合晶股价涨幅75%/148%， 法股SOITEC涨幅57%（4月已经涨了119%）。 2. 5月硅片板块沪硅产业、立昂微、有研硅股价分别涨34%/35%/18%（作为对比，当月电子指数涨17%，硅片股并没有显著超额）。 3. 我们认为核心原因是过去3年下行周期已经使得A股市场上还在看硅片的分析师屈指可数（毕竟电子能看的太多了）。 4. 硅片在20-21年曾是热门赛道，彼时海外硅片大厂缺货（需求背景：疫情期间的居家经济&5G手机换机潮），硅片价格大涨带动供应链毛利率上行，沪硅、立昂都曾是大牛股。 5. 目前 海外信越、SUMCO、环球晶已在26年内进行两轮提价（这也是为什么以上公司近期股价大涨的原因‼️）； 6. 大陆硅片厂方面， 我们预计二季度有望普遍开启提价（提价落地后有望带动股价开始步入上行修复通道‼️），且参考此前周期有望多轮提价。 7. ——期待今年二、三、四季度业绩同环比持续显著改善的投资人（部分公司二季度业绩就会有表现） 8. 4️⃣重点标的：立昂微（重掺硅片涨价预期标签最正）、沪硅产业（带有Photonics SOI期权）、有研硅等。