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title: "【开源海外】天岳先进/英诺赛科 交流要点 意法半导体大涨炒12%，AI需求引爆增长，上调数据中心营收至翻倍。关注第三代半导体公司。 天岳先进：产能满产、涨价将近"
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# 【开源海外】天岳先进/英诺赛科 交流要点 意法半导体大涨炒12%，AI需求引爆增长，上调数据中心营收至翻倍。关注第三代半导体公司。 天岳先进：产能满产、涨价将近

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## 正文

【开源海外】天岳先进/英诺赛科 交流要点

意法半导体大涨炒12%，AI需求引爆增长，上调数据中心营收至翻倍。关注第三代半导体公司。

天岳先进：产能满产、涨价将近

价格：2026年1-6月公司产品价格基本没有下调，对产能外的新增订单、加急订单进行适度涨价。6寸均价约1700-1800元/片，8寸均价约4000-5000元/片。

产能：从2025年Q4开始满产，处于边爬坡边扩产状态。2026年Q1出货20万片（Q1为传统淡季），2026年内部销售目标为100万片，其中目标8寸出货占比达到50%（即50万片），2025年8寸出货量仅为10-15万片。（公司8寸衬底全球市占率超过51%）

数据中心：2025年数据中心领域订单占比约10%，预计2026年底占比达到30%

英诺赛科：氮化镓独特卡位、认证从英伟达拓展至谷歌

定位：公司是专注于8英寸硅基氮化镓的IDM企业，产能规模、市场占有率、良率均为全球第一，良率稳定在95%

产能：2025年底装机产能为2万片/月，2026年计划扩产1万-1.5万片/月，预计2027-2028年达到满产7万片/月的状态。

稼动率：2025年产能稼动率约70%，2026年上半年为满足订单增长稼动率一度接近100%，全年预计稳定在80%左右，2027-2028年满产阶段稼动率目标为80%-90%。

数据中心价值量：单兆瓦机柜总计需要约10万颗氮化镓芯片，对应价值量约18万美金。

海外客户：与英伟达深度合作，2026年3月GTC大会现场80%供应商的氮化镓电源模块方案均采用公司芯片；2025年与谷歌签订供应商协议，目前处于design-in阶段，预计2026年实现订单落地；已进入台达、STMicro等英伟达核心电源模块厂商供应链。

指引：2026年目标毛利率接近20%，2028年7万片满产的稳态下目标毛利率达到45%，对标英飞凌、TI等海外功率大厂稳态水平。2026年全年营收指引为20亿-25亿元

## 总体总结

主题正文
1. 意法半导体大涨炒12%，AI需求引爆增长，上调数据中心营收至翻倍。
2. 价格：2026年1-6月公司产品价格基本没有下调，对产能外的新增订单、加急订单进行适度涨价。
3. 2026年Q1出货20万片（Q1为传统淡季），2026年内部销售目标为100万片，其中目标8寸出货占比达到50%（即50万片），2025年8寸出货量仅为10-15万片。
4. 数据中心：2025年数据中心领域订单占比约10%，预计2026年底占比达到30%
5. 产能：2025年底装机产能为2万片/月，2026年计划扩产1万-1.5万片/月，预计2027-2028年达到满产7万片/月的状态。
6. 稼动率：2025年产能稼动率约70%，2026年上半年为满足订单增长稼动率一度接近100%，全年预计稳定在80%左右，2027-2028年满产阶段稼动率目标为80%-90%。
7. 2025年与谷歌签订供应商协议，目前处于design-in阶段，预计2026年实现订单落地；
8. 指引：2026年目标毛利率接近20%，2028年7万片满产的稳态下目标毛利率达到45%，对标英飞凌、TI等海外功率大厂稳态水平。