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title: "[烟花]【中信汽车】潍柴动力下跌点评：基本面无变化，倒车接人持续推荐！ [太阳]今日潍柴股价有所波动，我们认为主要与资金面行为有关。潍柴基本面没有任何问题，且我"
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# [烟花]【中信汽车】潍柴动力下跌点评：基本面无变化，倒车接人持续推荐！ [太阳]今日潍柴股价有所波动，我们认为主要与资金面行为有关。潍柴基本面没有任何问题，且我

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## 正文

[烟花]【中信汽车】潍柴动力下跌点评：基本面无变化，倒车接人持续推荐！

[太阳]今日潍柴股价有所波动，我们认为主要与资金面行为有关。潍柴基本面没有任何问题，且我们认为电力为AI底层基建、其重要性将持续提升，持续推荐潍柴动力！

AIDC电力设备紧缺趋势没有发生任何变化
[玫瑰]昨日AI电力市场迎来大新闻，NextEra Energy宣布以670亿美元收购Dominion Energy，创下美国公用事业并购纪录。此次交易核心在于锁定AI算力核心的“供电权”：Dominion所在的弗吉尼亚州是全球数据中心走廊，手握超51GW数据中心合同需求；而NextEra具备领先的清洁能源与储能能力。双方合并将实现新能源与算力负荷的深度协同。近期PJM电力市场电价飙升76%，凸显AI驱动下的电力紧缺与电网瓶颈

潍柴动力目前市值仍明显低估、多种发电设备及后市场空间远没体现在市值中
[玫瑰]按照SOTP法，我们认为当前的市值仅仅反应了潍柴26年传统主业、柴发的估值和【部分】27年的燃发估值，事实上27年燃发的销量利润（静态预期千台交付，实际上产能弹性很大）、SOFC的订单和交付（国际龙头持续接单行业趋势确认无误，潍柴的SOFC实现从0到1交付后很有望加速交付）、以及柴发燃发后市场（燃发后市场是柴发的几十倍，带来的长期利润贡献远没有被考虑在当前股价里）在短期与中期均有超预期空间，潍柴当前仍处于显著低估的位置

投资建议
[玫瑰]我们坚持认为燃发的扩产能力是当前北美缺电逻辑里面最能贡献弹性和超预期催化的关键变量。潍柴为国内燃发唯一龙头，随着6-9月份量产其订单催化有望开启
[玫瑰]外加公司是全球极稀缺具有SOFC量产能力的公司，坚定看好公司在电力供应上的稀缺卡位和布局优势，我们认为燃发+SOFC的利润爆发级别可达百亿量级，持续推荐！

## 总体总结

主题正文
1. 潍柴基本面没有任何问题，且我们认为电力为AI底层基建、其重要性将持续提升，持续推荐潍柴动力！
2. [玫瑰]昨日AI电力市场迎来大新闻，NextEra Energy宣布以670亿美元收购Dominion Energy，创下美国公用事业并购纪录。
3. 此次交易核心在于锁定AI算力核心的“供电权”：Dominion所在的弗吉尼亚州是全球数据中心走廊，手握超51GW数据中心合同需求；
4. 近期PJM电力市场电价飙升76%，凸显AI驱动下的电力紧缺与电网瓶颈
5. [玫瑰]按照SOTP法，我们认为当前的市值仅仅反应了潍柴26年传统主业、柴发的估值和【部分】27年的燃发估值，事实上27年燃发的销量利润（静态预期千台交付，实际上产能弹性很大）、SOFC的订单和交付（国际龙头持续接单行业趋势确认无误，潍柴的SOFC实现从0到1交付后很有望加速交付）、以及柴发燃发后市场（燃发后市场是柴发的几十倍，带来的长期利润贡献远没有被考虑在当前股价里）在短期与中期均有超预期空间，潍柴当前仍处于显著低估的位置
6. 潍柴为国内燃发唯一龙头，随着6-9月份量产其订单催化有望开启
7. [玫瑰]外加公司是全球极稀缺具有SOFC量产能力的公司，坚定看好公司在电力供应上的稀缺卡位和布局优势，我们认为燃发+SOFC的利润爆发级别可达百亿量级，持续推荐！