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title: "百亚股份推荐更新 1、前期加速下跌主要系市场虹吸以及减值影响，近期股价已经走出泥潭，预计公司目前经营情况良好，且减值结束、抛压显著减少。 2、公司电商战略性调整"
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# 百亚股份推荐更新 1、前期加速下跌主要系市场虹吸以及减值影响，近期股价已经走出泥潭，预计公司目前经营情况良好，且减值结束、抛压显著减少。 2、公司电商战略性调整

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## 正文

百亚股份推荐更新

1、前期加速下跌主要系市场虹吸以及减值影响，近期股价已经走出泥潭，预计公司目前经营情况良好，且减值结束、抛压显著减少。

2、公司电商战略性调整策略，转向“有利润的销售”，预计4月电商低基数下增长40%以上，5月电商前半段表现承压、 618期间预计实现20%以上增长，其中抖音保持韧性，天猫表现较弱，拼多多贡献显著增量， 预计电商业务扭亏为盈。

3、公司在核心省份市占率已达高位，渠道库存调整下、预计Q2收入保持平稳；外围省份仍有显著扩张空间，阶梯式推进覆盖全国，重点突破8-10个重点省份，预计Q2延续高速增长，且经营利润水平改善（Q1净利率达高个位数、预计全年保持该趋势）

4、 Q2预计收入整体增长20%以上，利润表现预计弱于收入。原材料阶段性波动对公司毛利率影响较大，产品结构优化部分对冲，但预计Q2毛利率同比仍略有压力；后续观察石油基材料价格波动，调整产品价格及促销策略。此外，伴随公司经营策略调整、 预计Q2显现费用率拐点，费用率同比有所下降。

## 总体总结

主题正文
1. 1、前期加速下跌主要系市场虹吸以及减值影响，近期股价已经走出泥潭，预计公司目前经营情况良好，且减值结束、抛压显著减少。
2. 2、公司电商战略性调整策略，转向“有利润的销售”，预计4月电商低基数下增长40%以上，5月电商前半段表现承压、 618期间预计实现20%以上增长，其中抖音保持韧性，天猫表现较弱，拼多多贡献显著增量， 预计电商业务扭亏为盈。
3. 3、公司在核心省份市占率已达高位，渠道库存调整下、预计Q2收入保持平稳；
4. 外围省份仍有显著扩张空间，阶梯式推进覆盖全国，重点突破8-10个重点省份，预计Q2延续高速增长，且经营利润水平改善（Q1净利率达高个位数、预计全年保持该趋势）
5. 4、 Q2预计收入整体增长20%以上，利润表现预计弱于收入。
6. 原材料阶段性波动对公司毛利率影响较大，产品结构优化部分对冲，但预计Q2毛利率同比仍略有压力；
7. 后续观察石油基材料价格波动，调整产品价格及促销策略。
8. 此外，伴随公司经营策略调整、 预计Q2显现费用率拐点，费用率同比有所下降。