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title: "【传音控股】底+顶+节奏，旗帜鲜明看好 太阳底：安全边际其实挺清楚的 2022年，公司市值最低点约为500e左右市值，年度出货量6800万部智能手机；当前，Q1"
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# 【传音控股】底+顶+节奏，旗帜鲜明看好 太阳底：安全边际其实挺清楚的 2022年，公司市值最低点约为500e左右市值，年度出货量6800万部智能手机；当前，Q1

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## 正文

【传音控股】底+顶+节奏，旗帜鲜明看好

太阳底：安全边际其实挺清楚的
2022年，公司市值最低点约为500e左右市值，年度出货量6800万部智能手机；当前，Q1出货量约1950万部，年度预计8000万部左右，ASP相比当年大幅提升，那市值安全边际应该是多少？

太阳顶：空间感也比较足
跟2022年类似，由于年度的外部因素的影响，盈利能力是没有充分释放的，参考远期1-1.2e部出货量，ASP大幅提升，盈利能力参考2024年，可以大致拍出来远期手机业务的稳态盈利能力；
另一方面，如我去年三季度提到的逻辑，AI产业发展演绎到端侧的背景下，手机行业整体都会应为“流量入口”的价值有了变现的契机。

## 总体总结

主题正文
1. 【传音控股】底+顶+节奏，旗帜鲜明看好
2. 太阳底：安全边际其实挺清楚的
3. 2022年，公司市值最低点约为500e左右市值，年度出货量6800万部智能手机；
4. 当前，Q1出货量约1950万部，年度预计8000万部左右，ASP相比当年大幅提升，那市值安全边际应该是多少？
5. 太阳顶：空间感也比较足
6. 跟2022年类似，由于年度的外部因素的影响，盈利能力是没有充分释放的，参考远期1-1.2e部出货量，ASP大幅提升，盈利能力参考2024年，可以大致拍出来远期手机业务的稳态盈利能力；
7. 另一方面，如我去年三季度提到的逻辑，AI产业发展演绎到端侧的背景下，手机行业整体都会应为“流量入口”的价值有了变现的契机。