--- title: "⭐2026.6.1煤炭推荐！ 煤炭板块为何大涨？ 今日CJ煤炭指数强势上涨5.55%，位居一级行业1/32位。主要源于：【消息面】特大事故后产地停产煤矿产能接近" topic_id: 22255288558458451 created_at: 2026-06-02T09:29:47.139+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # ⭐2026.6.1煤炭推荐！ 煤炭板块为何大涨？ 今日CJ煤炭指数强势上涨5.55%，位居一级行业1/32位。主要源于：【消息面】特大事故后产地停产煤矿产能接近 - 序号：351 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255288558458451) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 ⭐2026.6.1煤炭推荐！ 煤炭板块为何大涨？ 今日CJ煤炭指数强势上涨5.55%，位居一级行业1/32位。主要源于：【消息面】特大事故后产地停产煤矿产能接近亿吨级别，且复产进度缓慢，周末中央在全国视频会议再次强调安全生产，引发市场对供应收紧的预期；【资金面】市场风格切换资金再平衡下的高低切，煤炭作为基本面向好的高确定性板块符合资金需求。 我们的观点是什么？ 我们一直强调，2026年或是煤炭行业底部反转的元年，国内供需确定性改善奠定煤价中枢止跌回升趋势，外生冲击放大煤价上涨弹性，电价上行预期打开中期煤价上方空间。截至6/1，年初至今港口动力煤均价已达752元（yoy+8%），最新价格达860元（yoy+41%），已初步印证底部反转特征。叠加安监供应趋紧+国内外旺季补库需求+厄尔尼诺高温预期，全年煤价中枢有望达到850元，高点有望破千元。 重点标的怎么看待？ 我们认为当前位置仍有显著上涨空间。对于持续推荐的重点标的 兖矿能源A/H、昊华能源、新集能源、力量发展，按照港口动力煤850元价格中枢对应年化业绩计算，截至6/1收盘，PE估值分别11.4x/5.8x（扣除集团返回现金）、10.4x、12.1x、7.1x。若按照煤价1000元年化业绩，给予目标PE分别为10x/8x、10x、15x、10x，对应目标空间仍有18%/87%、27%、39%、89%；且随着电价反转，煤价上涨空间还可进一步打开。此外，考虑到 新集能源 在建火电项目26H1全面投产带来量增，叠加1/3焦煤种产出增厚吨煤盈利，27年业绩有望达到30亿+，按照15x计算目标市值450亿+，50%+空间。 力量发展 若考虑煤炭量增兑现则具备翻倍以上空间。 边际还有哪些标的？ 结合估值性价，边际上推荐重点关注 广汇能源、电投能源，前者煤+天然气+煤化工高弹性，后者高分红煤电铝一体化公司估值修复可期。按照港口动力煤850元价格中枢对应年化业绩计算PE估值仅约8.4x/8.7x（资产注入完成后），若按照煤价1000元年化业绩，给予目标PE分别为10x/11x（稳盈利高分红估值溢价），对应目标空间90%、29%（不考虑铝价弹性）。 ## 总体总结 主题正文 1. 主要源于：【消息面】特大事故后产地停产煤矿产能接近亿吨级别，且复产进度缓慢，周末中央在全国视频会议再次强调安全生产，引发市场对供应收紧的预期； 2. 我们一直强调，2026年或是煤炭行业底部反转的元年，国内供需确定性改善奠定煤价中枢止跌回升趋势，外生冲击放大煤价上涨弹性，电价上行预期打开中期煤价上方空间。 3. 截至6/1，年初至今港口动力煤均价已达752元（yoy+8%），最新价格达860元（yoy+41%），已初步印证底部反转特征。 4. 对于持续推荐的重点标的 兖矿能源A/H、昊华能源、新集能源、力量发展，按照港口动力煤850元价格中枢对应年化业绩计算，截至6/1收盘，PE估值分别11.4x/5.8x（扣除集团返回现金）、10.4x、12.1x、7.1x。 5. 若按照煤价1000元年化业绩，给予目标PE分别为10x/8x、10x、15x、10x，对应目标空间仍有18%/87%、27%、39%、89%； 6. 此外，考虑到 新集能源 在建火电项目26H1全面投产带来量增，叠加1/3焦煤种产出增厚吨煤盈利，27年业绩有望达到30亿+，按照15x计算目标市值450亿+，50%+空间。 7. 结合估值性价，边际上推荐重点关注 广汇能源、电投能源，前者煤+天然气+煤化工高弹性，后者高分红煤电铝一体化公司估值修复可期。 8. 按照港口动力煤850元价格中枢对应年化业绩计算PE估值仅约8.4x/8.7x（资产注入完成后），若按照煤价1000元年化业绩，给予目标PE分别为10x/11x（稳盈利高分红估值溢价），对应目标空间90%、29%（不考虑铝价弹性）。