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title: "【中金互联网】腾讯AI视角讨论：不败而后胜 [太阳]如果将长周期AI布局看成一场战役，确保不败者，更有概率获胜，我们认为腾讯恰是那个不败者。 腾讯布局AI为何看"
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# 【中金互联网】腾讯AI视角讨论：不败而后胜 [太阳]如果将长周期AI布局看成一场战役，确保不败者，更有概率获胜，我们认为腾讯恰是那个不败者。 腾讯布局AI为何看

- 序号：217
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## 正文

【中金互联网】腾讯AI视角讨论：不败而后胜

[太阳]如果将长周期AI布局看成一场战役，确保不败者，更有概率获胜，我们认为腾讯恰是那个不败者。

腾讯布局AI为何看起来“有些慢”？

如将布局AI简化为AI组织优先级、资本开支和产品产出，相对于同行，腾讯AI动作看似较慢，我们认为原因可能来自腾讯独特的产品基因（社交），以及偏自下而上的组织架构和文化等因素：本轮AI需要千亿级资本开支、集中式组织调整，高度依赖自上而下的快速决策。

腾讯AI战略为何首先强调主业韧性？

AI是机遇，也可能是风险。腾讯社交和游戏等主业强韧性，正像打仗时始终握着充足的粮草一样，是腾讯长周期持续投资AI趋势的最大底气。基于此，腾讯已经从底层基础模型和提升AI创新冗余度两方面积极布局。模型层面，4月即将发布混元3.0，有望迎来进展。基于去中心化组织鼓励创新方面，元宝积极动作本质上是内部传递出鼓励AI创新的坚定态度，而近期Claw浪潮中腾讯也有行业相对更加积极应对。

微信的核心价值观是克制吗？

微信具备三重基础属性：熟人社交、服务和内容，其中熟人社交是核心壁垒，也难以被AI颠覆，而微信小程序等独特生态、微信独有用户数据等则是微信面对Agent等机遇独特的杠杆。然而微信面对AI的机遇，似乎显得“过于保守”。我们认为，微信的核心价值观不是克制（张小龙在微信公开课公开否认过），而坚持自身的核心价值观，做到恰到好处。新功能推出核心以给用户创造价值为前提，若ToC AI Agent用户场景定义更加清晰，隐私等风险能更好管控，微信Agent的价值也将自然显现。

如果市场担心的是腾讯过度投资呢？

我们认为只要腾讯坚持弱者心态，微信坚持价值创造原则，中国科技巨头不陷入非理性扩张竞争的投资困境，腾讯过度的投资的概率不高。

## 总体总结

主题正文
1. [太阳]如果将长周期AI布局看成一场战役，确保不败者，更有概率获胜，我们认为腾讯恰是那个不败者。
2. 如将布局AI简化为AI组织优先级、资本开支和产品产出，相对于同行，腾讯AI动作看似较慢，我们认为原因可能来自腾讯独特的产品基因（社交），以及偏自下而上的组织架构和文化等因素：本轮AI需要千亿级资本开支、集中式组织调整，高度依赖自上而下的快速决策。
3. 腾讯社交和游戏等主业强韧性，正像打仗时始终握着充足的粮草一样，是腾讯长周期持续投资AI趋势的最大底气。
4. 基于去中心化组织鼓励创新方面，元宝积极动作本质上是内部传递出鼓励AI创新的坚定态度，而近期Claw浪潮中腾讯也有行业相对更加积极应对。
5. 微信具备三重基础属性：熟人社交、服务和内容，其中熟人社交是核心壁垒，也难以被AI颠覆，而微信小程序等独特生态、微信独有用户数据等则是微信面对Agent等机遇独特的杠杆。
6. 我们认为，微信的核心价值观不是克制（张小龙在微信公开课公开否认过），而坚持自身的核心价值观，做到恰到好处。
7. 新功能推出核心以给用户创造价值为前提，若ToC AI Agent用户场景定义更加清晰，隐私等风险能更好管控，微信Agent的价值也将自然显现。
8. 我们认为只要腾讯坚持弱者心态，微信坚持价值创造原则，中国科技巨头不陷入非理性扩张竞争的投资困境，腾讯过度的投资的概率不高。