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title: "【国投证券金属】氧化镝是高容MLCC最关键材料 MLCC爆发，＃最核心的上游材料是MLCC介质粉（国瓷）和重稀土氧化镝。 最受益的是大概率氧化镝（重稀土），普通"
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# 【国投证券金属】氧化镝是高容MLCC最关键材料 MLCC爆发，＃最核心的上游材料是MLCC介质粉（国瓷）和重稀土氧化镝。 最受益的是大概率氧化镝（重稀土），普通

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## 正文

【国投证券金属】氧化镝是高容MLCC最关键材料

MLCC爆发，＃最核心的上游材料是MLCC介质粉（国瓷）和重稀土氧化镝。

最受益的是大概率氧化镝（重稀土），普通mlcc不用重稀土，但是高容考虑到介电性和粉体一致性，全球高纯氧化镝只有中国可以做，头部玩家集中。按照各家27年产能计划，A＃I用氧化镝需求1500吨，这块以前需求几乎是0。

全球氧化镝每年供应3500吨左右，＃突然多了一块占比40%的需求，又是对价格极不敏感的AI，涨价空间可是非常大的。重稀土国内短期无法扩产，海外很好不具备高纯提纯技术，＃供给瓶颈无解。目前氧化镝价格120万/吨，海外现货报价约600万/吨，历史国内最高价超过1400万/吨，这里价格有10倍空间。

## 总体总结

主题正文
1. 【国投证券金属】氧化镝是高容MLCC最关键材料
2. MLCC爆发，＃最核心的上游材料是MLCC介质粉（国瓷）和重稀土氧化镝。
3. 最受益的是大概率氧化镝（重稀土），普通mlcc不用重稀土，但是高容考虑到介电性和粉体一致性，全球高纯氧化镝只有中国可以做，头部玩家集中。
4. 按照各家27年产能计划，A＃I用氧化镝需求1500吨，这块以前需求几乎是0。
5. 全球氧化镝每年供应3500吨左右，＃突然多了一块占比40%的需求，又是对价格极不敏感的AI，涨价空间可是非常大的。
6. 重稀土国内短期无法扩产，海外很好不具备高纯提纯技术，＃供给瓶颈无解。
7. 目前氧化镝价格120万/吨，海外现货报价约600万/吨，历史国内最高价超过1400万/吨，这里价格有10倍空间。