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title: "【Cpo板块】观点更新（86）：光互连系统性重估！ 今天，黄仁勋公开表示迈威尔可能是下一个万亿美金市值的公司。 过去一段时间，迈威尔主要因ASIC逻辑大涨，但是"
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# 【Cpo板块】观点更新（86）：光互连系统性重估！ 今天，黄仁勋公开表示迈威尔可能是下一个万亿美金市值的公司。 过去一段时间，迈威尔主要因ASIC逻辑大涨，但是

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## 正文

【Cpo板块】观点更新（86）：光互连系统性重估！

今天，黄仁勋公开表示迈威尔可能是下一个万亿美金市值的公司。

过去一段时间，迈威尔主要因ASIC逻辑大涨，但是就NV而言，迈威尔扮演的主要角色肯定是通过 光互连进一步扩大横向扩展和纵向扩展，因此美股光板块全面大涨。

此外，NV、台积、富联多次宣布CPO交换机全面量产并在客户处加速部署，且 明年预期显著上调。

种种迹象表明，千呼万唤、众望所归的CPO就从今年开始走向量产，无论增速是五倍、十倍还是更高， 斜率最高的AI细分方向已经明确！我们重申对两大标的的重点推荐：

1️⃣【罗博特科】： 下一代光互连最重要的基础设施
“from lab to fab”，市场并没有真正理解这句话，以NV为例，其所有CPO生态合作伙伴均是ficontec客户，研发和量产均离不开ficontec，台积coupe工艺多道设备至今仍是独供状态，ficon之于cpo， 类似于cuda之于gpu。换句话说，ficon过去总是被质疑产能问题（甚至现在还有），本质上也恰恰说明这是产业链真正的卡脖子环节。

2️⃣【致尚科技】：尊重产业常识
Senko与NV、迈威尔的合作，无论是官网还是线下demo机器，均是最直接的表征。自我们推荐以来，针对senko与nv、senko与致尚有过各种恶意揣测，我们只想提示两点，请大家回归常识，一起把蛋糕做大：1） senko是dfau的开创者，cpo的量产离不开它也不会离开它；2） 致尚科技始终是senko最大代工厂，且为了加强与senko合作主动剥离了非常牛的资产。

我们注意到，市场对于罗博特科的空间，对于致尚科技的产业卡位研究显著不到位，欢迎领导预约我们路演再探讨！

## 总体总结

主题正文
1. 过去一段时间，迈威尔主要因ASIC逻辑大涨，但是就NV而言，迈威尔扮演的主要角色肯定是通过 光互连进一步扩大横向扩展和纵向扩展，因此美股光板块全面大涨。
2. 此外，NV、台积、富联多次宣布CPO交换机全面量产并在客户处加速部署，且 明年预期显著上调。
3. 种种迹象表明，千呼万唤、众望所归的CPO就从今年开始走向量产，无论增速是五倍、十倍还是更高， 斜率最高的AI细分方向已经明确！
4. “from lab to fab”，市场并没有真正理解这句话，以NV为例，其所有CPO生态合作伙伴均是ficontec客户，研发和量产均离不开ficontec，台积coupe工艺多道设备至今仍是独供状态，ficon之于cpo， 类似于cuda之于gpu。
5. 换句话说，ficon过去总是被质疑产能问题（甚至现在还有），本质上也恰恰说明这是产业链真正的卡脖子环节。
6. 自我们推荐以来，针对senko与nv、senko与致尚有过各种恶意揣测，我们只想提示两点，请大家回归常识，一起把蛋糕做大：1） senko是dfau的开创者，cpo的量产离不开它也不会离开它；
7. 2） 致尚科技始终是senko最大代工厂，且为了加强与senko合作主动剥离了非常牛的资产。
8. 我们注意到，市场对于罗博特科的空间，对于致尚科技的产业卡位研究显著不到位，欢迎领导预约我们路演再探讨！