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# 【招商房地产】高频数据全追踪 一、成交 网签： 新房网签（39城）：最近一周（5月22-28日，下同）新房网签面积同比降幅较更早一周扩大1 PCT至-9%（其中

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## 正文

【招商房地产】高频数据全追踪

一、成交
网签：
新房网签（39城）：最近一周（5月22-28日，下同）新房网签面积同比降幅较更早一周扩大1 PCT至-9%（其中一/二/三线城市新房网签面积同比分别较更早一周+11 PCT/-3 PCT/-4 PCT）， 一线城市网签热度边际改善，结构上主要由北京、深圳带动。
二手房网签（16城）：最近一周二手房网签面积同比增幅较更早一周扩大10 PCT至+21%（其中一/二/三线城市二手房网签面积同比分别较更早一周0 PCT/+11 PCT/+18 PCT）， 虽整体样本城市二手房网签热度边际改善，但重点城市网签热度有所分化，其中北京、上海边际走弱，深圳、成都边际改善。

“贸易五省”（广东、江苏、浙江、上海、北京）：
5月以来“贸易五省”/整体样本新房网签面积同比分别为-6%/-5%，二手房网签面积同比分别为+25%/+21%。

二、拿地：1-4月全国土地成交面积/成交金额同比分别为-20%/-37%（分别较1-3月-2 PCT/+1 PCT），土地成交均价同比降幅较1-3月收窄3 PCT至-21%。 4月土地溢价率环比上升4.5 PCT至7.7%（仍低于去年同期的9.1%）。

三、库存：4月80城推盘未售库存去化周期较3月上升0.1月至34.4月，其中一/二/三四线城市分别为23.0月/31.1月/44.6月；4月全国开工未售库存去化周期较3月下降0.2月至21.1月。

四、前瞻及佐证指标：
1、二手成交价格及租金价格：4月北京、上海、广州、深圳二手成交价格和租金同比降幅均收窄；北京租金回报率上升，上海、广州、深圳租金回报率下降；
2、二手带看人数（12城）：4月整体带看人数环比较3月转负至-12%，同比较3月转正至+4%；
3、流动性前瞻：根据招商证券房地产组流动性前瞻指标判断，2026年5月，宏观层面流动性环比宽松力度扩大，同比紧缩力度收窄；
4、挂牌量（49城）：4月49城二手房存续挂牌套数环比-0.1%。

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## 总体总结

主题正文
1. 新房网签（39城）：最近一周（5月22-28日，下同）新房网签面积同比降幅较更早一周扩大1 PCT至-9%（其中一/二/三线城市新房网签面积同比分别较更早一周+11 PCT/-3 PCT/-4 PCT）， 一线城市网签热度边际改善，结构上主要由北京、深圳带动。
2. 二手房网签（16城）：最近一周二手房网签面积同比增幅较更早一周扩大10 PCT至+21%（其中一/二/三线城市二手房网签面积同比分别较更早一周0 PCT/+11 PCT/+18 PCT）， 虽整体样本城市二手房网签热度边际改善，但重点城市网签热度有所分化，其中北京、上海边际走弱，深圳、成都边际改善。
3. 二、拿地：1-4月全国土地成交面积/成交金额同比分别为-20%/-37%（分别较1-3月-2 PCT/+1 PCT），土地成交均价同比降幅较1-3月收窄3 PCT至-21%。
4. 三、库存：4月80城推盘未售库存去化周期较3月上升0.1月至34.4月，其中一/二/三四线城市分别为23.0月/31.1月/44.6月；
5. 4月全国开工未售库存去化周期较3月下降0.2月至21.1月。
6. 1、二手成交价格及租金价格：4月北京、上海、广州、深圳二手成交价格和租金同比降幅均收窄；
7. 3、流动性前瞻：根据招商证券房地产组流动性前瞻指标判断，2026年5月，宏观层面流动性环比宽松力度扩大，同比紧缩力度收窄；
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