---
title: "✨ 📈随着新易盛的 1.6T 解决方案于 2026 年第一季度开始出货，我们预计 1.6T 光模块将在 2026 年第二季度逐步放量，随后在 2026 年第三"
topic_id: 14422452451428242
created_at: 2026-06-01T07:51:51.224+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# ✨ 📈随着新易盛的 1.6T 解决方案于 2026 年第一季度开始出货，我们预计 1.6T 光模块将在 2026 年第二季度逐步放量，随后在 2026 年第三

- 序号：484
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422452451428242)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

✨

📈随着新易盛的 1.6T 解决方案于 2026 年第一季度开始出货，我们预计 1.6T 光模块将在 2026 年第二季度逐步放量，随后在 2026 年第三 / 第四季度，凭借 EML 和硅光（SiPh）方案以及公司泰国生产基地的产能扩张，其增长将进一步加速。
🔍展望 2027/2028 年，我们对新易盛的市场地位保持乐观，主要得益于：(1) 基于 EML 或硅光芯片的；(2) 在云服务提供商（CSP）客户需求增长的推动下，；(3) 基于单波 400G EML、硅光或新材料薄膜铌酸锂（LNOI）的。
💸，我们预计高速产品（1.6T 及以上）的贡献将从 2027 年起持续提升。维持买入评级。🎯12 个月目标价：841.00 元人民币
💬关于 EML / 硅光供应的讨论：截至 2026 年第一季度末，公司存货增至 90 亿元人民币（2025 年第四季度末为 72 亿元），预付款项增至 6.82 亿元人民币（2025 年第四季度末为 1700 万元），我们认为较高的存货和预付款项将支撑 2026 年第二 / 第三季度的产能爬坡。
⚙️新易盛继续推进主要基于单通道 100G EML 的 800G 光模块放量。对于 1.6T 方案，正如主要供应商（如 Lumentum）在近几个季度的财报电话会议中所强调的，。
🔬然而，基于公司的自主设计，我们预计基于硅光（SiPh）方案的 1.6T 光模块将于 2026 年下半年或 2027 年开始放量。新易盛于 2022 年收购了专注于硅光和相干光技术的 Alpine Optoelectronics，并持续开发新一代硅光技术。
📊盈利预测修订：我们重新调整了 2026 年的预测以反映产品结构的升级，并将 2027/28 年的盈利预测分别上调 5% 和 6%，主要由于以下收入增长：(1)；(2)。由于生产规模扩大，我们将 2027/28 年的毛利率上调 0.1 个百分点，并将同期的运营费用率下调 0.1 个百分点。

## 总体总结

主题正文
1. 📈随着新易盛的 1.6T 解决方案于 2026 年第一季度开始出货，我们预计 1.6T 光模块将在 2026 年第二季度逐步放量，随后在 2026 年第三 / 第四季度，凭借 EML 和硅光（SiPh）方案以及公司泰国生产基地的产能扩张，其增长将进一步加速。
2. (2) 在云服务提供商（CSP）客户需求增长的推动下，；
3. 💸，我们预计高速产品（1.6T 及以上）的贡献将从 2027 年起持续提升。
4. 💬关于 EML / 硅光供应的讨论：截至 2026 年第一季度末，公司存货增至 90 亿元人民币（2025 年第四季度末为 72 亿元），预付款项增至 6.82 亿元人民币（2025 年第四季度末为 1700 万元），我们认为较高的存货和预付款项将支撑 2026 年第二 / 第三季度的产能爬坡。
5. 🔬然而，基于公司的自主设计，我们预计基于硅光（SiPh）方案的 1.6T 光模块将于 2026 年下半年或 2027 年开始放量。
6. 新易盛于 2022 年收购了专注于硅光和相干光技术的 Alpine Optoelectronics，并持续开发新一代硅光技术。
7. 📊盈利预测修订：我们重新调整了 2026 年的预测以反映产品结构的升级，并将 2027/28 年的盈利预测分别上调 5% 和 6%，主要由于以下收入增长：(1)；
8. 由于生产规模扩大，我们将 2027/28 年的毛利率上调 0.1 个百分点，并将同期的运营费用率下调 0.1 个百分点。