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title: "[太阳]【申万轻工】永新股份：高油价推动行业格局集中，薄膜和出口成长逻辑持续兑现 [玫瑰]26年开年油价快速上涨，彩印包装行业烯烃原材料供应短缺、价格暴涨，导致"
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# [太阳]【申万轻工】永新股份：高油价推动行业格局集中，薄膜和出口成长逻辑持续兑现 [玫瑰]26年开年油价快速上涨，彩印包装行业烯烃原材料供应短缺、价格暴涨，导致

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## 正文

[太阳]【申万轻工】永新股份：高油价推动行业格局集中，薄膜和出口成长逻辑持续兑现

[玫瑰]26年开年油价快速上涨，彩印包装行业烯烃原材料供应短缺、价格暴涨，导致部分中小玩家退出，永新股份作为行业头部， 保供能力突出，与核心客户（宝洁，联合利华等）黏性进一步加强，长期有利于进一步提升市占率

[玫瑰] 薄膜和出口第二成长曲线保持增长: 北京、上海设立分公司招募研发人员，加强高端功能膜研发销售，产品结构优化，薄膜业务保持双位数增速；出口跟随跨国公司供应链切入东南亚、日韩等市场，后续考虑海外设厂

[玫瑰]彩印包装主业扩产带动收入增长。目前产能端供不应求， 新规划4万吨彩印智能工厂带动收入端增长。

[强]经营稳健，市占率稳步提升，25年分红率77%，股息率5%以上。预计26、27年实现归母净利润4.7、5.2亿元，分别增长7%、10%，对应PE 14X、13X。

## 总体总结

主题正文
1. [太阳]【申万轻工】永新股份：高油价推动行业格局集中，薄膜和出口成长逻辑持续兑现
2. [玫瑰]26年开年油价快速上涨，彩印包装行业烯烃原材料供应短缺、价格暴涨，导致部分中小玩家退出，永新股份作为行业头部， 保供能力突出，与核心客户（宝洁，联合利华等）黏性进一步加强，长期有利于进一步提升市占率
3. [玫瑰] 薄膜和出口第二成长曲线保持增长: 北京、上海设立分公司招募研发人员，加强高端功能膜研发销售，产品结构优化，薄膜业务保持双位数增速；
4. 出口跟随跨国公司供应链切入东南亚、日韩等市场，后续考虑海外设厂
5. [玫瑰]彩印包装主业扩产带动收入增长。
6. 目前产能端供不应求， 新规划4万吨彩印智能工厂带动收入端增长。
7. [强]经营稳健，市占率稳步提升，25年分红率77%，股息率5%以上。
8. 预计26、27年实现归母净利润4.7、5.2亿元，分别增长7%、10%，对应PE 14X、13X。