--- title: "电池与能源管理行业2026年下半年投资策略——全球能源转型加速，行业盈利持续改善 新能源汽车：电动化渗透率持续提升，单车带电量持续增长 国内市场，我们预计202" topic_id: 22255285125588841 created_at: 2026-06-01T19:54:41.686+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # 电池与能源管理行业2026年下半年投资策略——全球能源转型加速，行业盈利持续改善 新能源汽车：电动化渗透率持续提升，单车带电量持续增长 国内市场，我们预计202 - 序号：109 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255285125588841) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 电池与能源管理行业2026年下半年投资策略——全球能源转型加速，行业盈利持续改善 新能源汽车：电动化渗透率持续提升，单车带电量持续增长 国内市场，我们预计2026年新能源汽车批发渗透率有望站上60%；随着用户对续航里程的追求，国内新能源汽车单车带电量显著提升，截至2026年4月，我国新能源纯电乘用车/混动乘用车单车带电量分别为39.9/63.6KWh，同比+36.2%/+20.5%，有望进一步刺激动力电池需求。海外方面，受美伊冲突影响，原油价格一路飙涨并维持高位，我们预计将对海外新能源汽车的销售形成直接刺激，叠加新车周期，预计2026年欧洲新能源车销量有望保持30%以上增速 储能：能源转型叠加经济性提升，推动全球储能装机爆发 在能源转型以及经济性提升的刺激下，全球储能装机需求迎来爆发式增长。1）国内市场：商业模式从新能源配储转向独立储能，市场化需求打开储能天花板；2025年国内储能备案、中标、并网规模分别为1595/462/190GWh，景气度较高，预计2026年国内储能新增装机约298GWh，保持高速增长。2）美国市场：2025年美国储能新增装机为51.0GWh，同比+40%；我们看好AIDC配储需求逐步释放。3）欧洲市场：2025年欧洲储能新增装机29.7GWh，同比+36.2%；目前德国、波兰、西班牙、英国、匈牙利等国陆续推出储能补贴政策，推动户储、工商储、大储装机持续提升 电池：量价齐升，行业进入上行周期 2026Q1，电池行业整体“固定资产+在建工程”同比增速约24.2%，同比+15.2ppts，环比+1.7ppts，自24Q4低点的8.0%以来实现连续5个季度环比增长；价格层面，截至2026年4月20日，市场主流新签价格基本维持在0.35元/Wh以上，较2025年6月末上涨超20%。我们认为目前行业明确进入上行周期，展望2026年下半年，预计电芯供给紧张有望部分缓解，但高端品仍相对紧缺；需求侧，受到退税政策影响叠加旺季来临，预计将进一步刺激电池抢出口需求。新技术方面，固态电池、钠电产业化进程加速 中游材料：盈利持续修复，技术创新驱动成长 经营层面，2025Q3以来中游锂电材料环节经营持续修复：一方面受益下游需求景气度持续提升，另一方面行业整体供需格局明显改善，多数环节头部企业份额相对稳定，部分环节龙头份额甚至进一步提升，价格压力相较于前两年普遍较小。材料环节2026Q1“固定资产+在建工程”同比增速过去3个季度维持在+14%左右，供给增长主要集中在头部企业，尾部企业在融资约束和自身盈利约束下产能扩张受限，有望进一步出清 投资策略：展望2026年下半年，锂电行业整体供需结构料将持续改善，产业链价格企稳回升，高端产品有望攫取更高的技术溢价。此外，固态电池、钠电产业化加速，有望带来电池、材料、设备环节的投资机会。重点关注技术差异化程度更高、成本控制能力更强的供应链优质头部企业。 欢迎交流，电池与能源管理组~ ## 总体总结 主题正文 1. 电池与能源管理行业2026年下半年投资策略——全球能源转型加速，行业盈利持续改善 2. 随着用户对续航里程的追求，国内新能源汽车单车带电量显著提升，截至2026年4月，我国新能源纯电乘用车/混动乘用车单车带电量分别为39.9/63.6KWh，同比+36.2%/+20.5%，有望进一步刺激动力电池需求。 3. 海外方面，受美伊冲突影响，原油价格一路飙涨并维持高位，我们预计将对海外新能源汽车的销售形成直接刺激，叠加新车周期，预计2026年欧洲新能源车销量有望保持30%以上增速 4. 2025年国内储能备案、中标、并网规模分别为1595/462/190GWh，景气度较高，预计2026年国内储能新增装机约298GWh，保持高速增长。 5. 2026Q1，电池行业整体“固定资产+在建工程”同比增速约24.2%，同比+15.2ppts，环比+1.7ppts，自24Q4低点的8.0%以来实现连续5个季度环比增长； 6. 经营层面，2025Q3以来中游锂电材料环节经营持续修复：一方面受益下游需求景气度持续提升，另一方面行业整体供需格局明显改善，多数环节头部企业份额相对稳定，部分环节龙头份额甚至进一步提升，价格压力相较于前两年普遍较小。 7. 材料环节2026Q1“固定资产+在建工程”同比增速过去3个季度维持在+14%左右，供给增长主要集中在头部企业，尾部企业在融资约束和自身盈利约束下产能扩张受限，有望进一步出清 8. 投资策略：展望2026年下半年，锂电行业整体供需结构料将持续改善，产业链价格企稳回升，高端产品有望攫取更高的技术溢价。