--- title: "【PCB演绎逻辑更新】新技术驱动全面涨价發發發 1️⃣新材料-CCL上游材料量价齐升 CCL材料迎来量价齐升潮，技术更迭凸显供需刚性矛盾。新技术量产预期触发供应" topic_id: 22255285812542551 created_at: 2026-05-31T20:04:01.437+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # 【PCB演绎逻辑更新】新技术驱动全面涨价發發發 1️⃣新材料-CCL上游材料量价齐升 CCL材料迎来量价齐升潮，技术更迭凸显供需刚性矛盾。新技术量产预期触发供应 - 序号：101 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255285812542551) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 【PCB演绎逻辑更新】新技术驱动全面涨价發發發 1️⃣新材料-CCL上游材料量价齐升 CCL材料迎来量价齐升潮，技术更迭凸显供需刚性矛盾。新技术量产预期触发供应链价值重估，26年下半年供需缺口成为行业核心矛盾。目前电子布及铜箔均处于持续上行期，Low CTE布、HVLP4/5及载体铜箔等高端产品的缺货预期仍存显著溢价空间，同时PCB油墨、钻针等耗材方向出现紧缺涨价，产业链溢价逐渐外溢。 投资建议：聚焦扩产领先与高端化替代标的。建议布局价格弹性高、新技术空间大的核心资产，高端铜箔扩产+载体铜箔【德福科技】、HVLP4/5领先者【铜冠铜箔】、高端Low CTE布龙头【宏和科技】、陶瓷基板【科翔股份】、载体铜箔【方邦股份】、碳氢树脂先锋【东材科技】、PPO树脂【呈和科技】、HVLP5铜箔【隆扬电子】、RCC铜箔【迅捷兴】、油墨【容大感光】、玻纤玻璃珠【戈碧迦】。 2️⃣新技术-光模块mSAP PCB 1.6T光模块驱动mSAP工艺爆发，载体铜箔迎来量价齐升黄金期。AI算力迭代倒逼1.6T光模块PCB全面由HDI切换至SLP/mSAP工艺，核心耗材实现从普通铜箔向载体铜箔（可剥离铜箔）的跨代升级，加工费及盈利空间远超传统HVLP铜箔。 投资建议：供需极度错配下，【鹏鼎控股】、【深南电路】等头部PCB厂商正加速国产认证，相关标的将迎来市占率与毛利率的双重修复，同时载体铜箔【德福科技】、【方邦股份】卡位领先。 3️⃣新技术-正交背板 正交背板有望27年放量，产业链龙头公司已开始提前布局。核心PCB厂开始前期设备布局，M9+Q布的方案可能性较高，相较今年M9+二代布的主流方案，Q布将成为核心增量，以及配套的金刚石钻针环节，有望成为新的技术增量。上游PCB设备已开始备货，下半年正交背板有望启动，相较二代布等短期拉货较大的方向，目前建议左侧布局为主。建议关注：进展领先的龙头公司和供应链环节，PCB【胜宏科技】、【沪电股份】，Q布【菲利华】，钻针【鼎泰高科】、【中钨高新】、【沃尔德】、【杰美特】。 红包 周度看好方向：核心涨价环节及新技术，下半年行业出货加速，高端材料供给逐渐紧张，看好铜箔方向【德福科技】、【铜冠铜箔】，电子布【宏和科技】；陶瓷基板应用有望落地，核心推荐【科翔股份】；新技术MSAP龙头【鹏鼎控股】。 ## 总体总结 主题正文 1. 目前电子布及铜箔均处于持续上行期，Low CTE布、HVLP4/5及载体铜箔等高端产品的缺货预期仍存显著溢价空间，同时PCB油墨、钻针等耗材方向出现紧缺涨价，产业链溢价逐渐外溢。 2. 建议布局价格弹性高、新技术空间大的核心资产，高端铜箔扩产+载体铜箔【德福科技】、HVLP4/5领先者【铜冠铜箔】、高端Low CTE布龙头【宏和科技】、陶瓷基板【科翔股份】、载体铜箔【方邦股份】、碳氢树脂先锋【东材科技】、PPO树脂【呈和科技】、HVLP5铜箔【隆扬电子】、RCC铜箔【迅捷兴】、油墨【容大感光】、玻纤玻璃珠【戈碧迦】。 3. AI算力迭代倒逼1.6T光模块PCB全面由HDI切换至SLP/mSAP工艺，核心耗材实现从普通铜箔向载体铜箔（可剥离铜箔）的跨代升级，加工费及盈利空间远超传统HVLP铜箔。 4. 投资建议：供需极度错配下，【鹏鼎控股】、【深南电路】等头部PCB厂商正加速国产认证，相关标的将迎来市占率与毛利率的双重修复，同时载体铜箔【德福科技】、【方邦股份】卡位领先。 5. 核心PCB厂开始前期设备布局，M9+Q布的方案可能性较高，相较今年M9+二代布的主流方案，Q布将成为核心增量，以及配套的金刚石钻针环节，有望成为新的技术增量。 6. 上游PCB设备已开始备货，下半年正交背板有望启动，相较二代布等短期拉货较大的方向，目前建议左侧布局为主。 7. 建议关注：进展领先的龙头公司和供应链环节，PCB【胜宏科技】、【沪电股份】，Q布【菲利华】，钻针【鼎泰高科】、【中钨高新】、【沃尔德】、【杰美特】。 8. 红包 周度看好方向：核心涨价环节及新技术，下半年行业出货加速，高端材料供给逐渐紧张，看好铜箔方向【德福科技】、【铜冠铜箔】，电子布【宏和科技】；