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title: "💬高盛 Delta One 负..."
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# 💬高盛 Delta One 负...

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## 正文

💬高盛 Delta One 负责人 Rich Privorotsky 谈 token 首发公众号：思维纪要社 经济学：
📝“Token 经济学：看到 DeepSeek 据报将 token 定价下调 75%，而小米的多模态交付下调 99%，立刻让我想起当年开源模型的补贴大战，以及商品化时不可避免的价格竞争。我原本也出现了大幅升温，说实话，昨晚我在一台四年前的 MacBook 上本地运行 8B 版本的 Qwen，被彻底震撼了（好吧，它做了太多事，但感觉就像用 5GB 下载了整个互联网……18 毫秒前，这还需要一个数据中心！）。值得注意的是，中国境内的数据中心和 AI 基础设施相关的发布后市场出现了明显分化（它们全都的数据了）。也许这纯粹的杰文斯悖论需求扩张开始追问，token 成本压缩是否暂时打破了纯粹的需求扩张逻辑。问题不在于需求最终是否上升…… 它大概率会…… 而在于在全新用例出现之前，是否存在一个明显的滞后期，期间更便宜的 token 会直接质量差距显然在迅速缩小。没有更重要的开源模型已完全媲美前沿系统，尽管前沿水平的推理或昂贵的推理。更重要的一点是，第二季度和第三季度董事会的重大议题。Token 支出的理性化，可能会变得与 AI 增长叙事本身同样重要，尤其是当‘以 10% 的成本获得 90% 的产出’通过开源替代方案变得越来越可行时。”

## 总体总结

主题正文
1. 💬高盛 Delta One 负责人 Rich Privorotsky 谈 token 首发公众号：思维纪要社 经济学：
2. 📝“Token 经济学：看到 DeepSeek 据报将 token 定价下调 75%，而小米的多模态交付下调 99%，立刻让我想起当年开源模型的补贴大战，以及商品化时不可避免的价格竞争。
3. 我原本也出现了大幅升温，说实话，昨晚我在一台四年前的 MacBook 上本地运行 8B 版本的 Qwen，被彻底震撼了（好吧，它做了太多事，但感觉就像用 5GB 下载了整个互联网……18 毫秒前，这还需要一个数据中心！
4. 值得注意的是，中国境内的数据中心和 AI 基础设施相关的发布后市场出现了明显分化（它们全都的数据了）。
5. 也许这纯粹的杰文斯悖论需求扩张开始追问，token 成本压缩是否暂时打破了纯粹的需求扩张逻辑。
6. 问题不在于需求最终是否上升…… 它大概率会…… 而在于在全新用例出现之前，是否存在一个明显的滞后期，期间更便宜的 token 会直接质量差距显然在迅速缩小。
7. 没有更重要的开源模型已完全媲美前沿系统，尽管前沿水平的推理或昂贵的推理。
8. Token 支出的理性化，可能会变得与 AI 增长叙事本身同样重要，尤其是当‘以 10% 的成本获得 90% 的产出’通过开源替代方案变得越来越可行时。