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title: "【国泰海通医药】外需强劲，内需旺盛，持续推荐创新药板块 外需持续强劲 对外授权进入收获期。2026Q1创新药对外授权34项、首付款33.8亿美金均创历史新高，B"
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# 【国泰海通医药】外需强劲，内需旺盛，持续推荐创新药板块 外需持续强劲 对外授权进入收获期。2026Q1创新药对外授权34项、首付款33.8亿美金均创历史新高，B

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## 正文

【国泰海通医药】外需强劲，内需旺盛，持续推荐创新药板块

外需持续强劲
对外授权进入收获期。2026Q1创新药对外授权34项、首付款33.8亿美金均创历史新高，BD收入加速体现在龙头报表。今日信达生物与辉瑞达成全球战略合作，围绕12个早期肿瘤管线开展开发合作，交易总金额最高可达105亿美元，其中首付款6.5亿美元，再次验证中国创新药资产持续获得全球MNC认可，外需高景气趋势仍在强化。

内需旺盛
pharma创新药收入增速持续高增长，多家biopharma 2026迎来内生盈利拐点（不考虑BD）。

投资主线
1）报表端高增长创新药——BD+销售双驱动，恒瑞、信达、海思科、信立泰、荣昌、康方、君实等2026E创新药收入增速30-50%+，多家公司迈入盈利释放期；
2）III期到商业化的全球竞争力品种——科伦博泰、百利天恒等IO+ADC龙头；
3）有望诞生下一个超级大药甚至百亿美金大药的品种——康诺亚、泽璟、映恩、复宏汉霖、金斯瑞/传奇、益方、加科思、劲方、众生、艾迪、前沿等。

## 总体总结

主题正文
1. 【国泰海通医药】外需强劲，内需旺盛，持续推荐创新药板块
2. 2026Q1创新药对外授权34项、首付款33.8亿美金均创历史新高，BD收入加速体现在龙头报表。
3. 今日信达生物与辉瑞达成全球战略合作，围绕12个早期肿瘤管线开展开发合作，交易总金额最高可达105亿美元，其中首付款6.5亿美元，再次验证中国创新药资产持续获得全球MNC认可，外需高景气趋势仍在强化。
4. pharma创新药收入增速持续高增长，多家biopharma 2026迎来内生盈利拐点（不考虑BD）。
5. 1）报表端高增长创新药——BD+销售双驱动，恒瑞、信达、海思科、信立泰、荣昌、康方、君实等2026E创新药收入增速30-50%+，多家公司迈入盈利释放期；
6. 2）III期到商业化的全球竞争力品种——科伦博泰、百利天恒等IO+ADC龙头；
7. 3）有望诞生下一个超级大药甚至百亿美金大药的品种——康诺亚、泽璟、映恩、复宏汉霖、金斯瑞/传奇、益方、加科思、劲方、众生、艾迪、前沿等。