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title: "观点更新：风格切换的反弹行情，仍以alpha性个股为主【东北零售】 整体观点：近期消费的“谈资”较多，譬如消费jjjl/yjy离任、dyp举牌pp等，但本质上是"
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# 观点更新：风格切换的反弹行情，仍以alpha性个股为主【东北零售】 整体观点：近期消费的“谈资”较多，譬如消费jjjl/yjy离任、dyp举牌pp等，但本质上是

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## 正文

观点更新：风格切换的反弹行情，仍以alpha性个股为主【东北零售】

整体观点：近期消费的“谈资”较多，譬如消费jjjl/yjy离任、dyp举牌pp等，但本质上是筹码结构的充分出清，目前仅剩下少量消费赛道基，从本周二开始部分资金从科技切换到消费（步步高三连板），目前从中观层面及微观层面的持续性仍待观察

中观-基本面：1）地产的淡季不淡，叠加城市更新各类规划会议预期；2）AI牛市带来的财富效应，上海豪宅交易活跃，高端消费提振预期；3）即将到来的中高考结束、端午节、暑期等旅游旺季

零售板块：中免涨停带动整个零售板块领涨，海口海关4月淡季增速环比走弱，51节后增速同样回落，其他线下零售商反馈口径环比并无加速，我们认为仅为资金筹码变化，仍以个股的alpha机会为主，推荐 孩子王（激励+收并购），关注 南极电商（放业绩+盘活现金）

美妆板块：618专家口径数据好于爬虫数据，且部分品牌有地方补贴，龙头公司均回调到年内15x pe，筹码结构同样出清，关注 毛戈平（管理层增持）、珀莱雅（并表花知晓）

## 总体总结

主题正文
1. 观点更新：风格切换的反弹行情，仍以alpha性个股为主【东北零售】
2. 整体观点：近期消费的“谈资”较多，譬如消费jjjl/yjy离任、dyp举牌pp等，但本质上是筹码结构的充分出清，目前仅剩下少量消费赛道基，从本周二开始部分资金从科技切换到消费（步步高三连板），目前从中观层面及微观层面的持续性仍待观察
3. 中观-基本面：1）地产的淡季不淡，叠加城市更新各类规划会议预期；
4. 2）AI牛市带来的财富效应，上海豪宅交易活跃，高端消费提振预期；
5. 3）即将到来的中高考结束、端午节、暑期等旅游旺季
6. 零售板块：中免涨停带动整个零售板块领涨，海口海关4月淡季增速环比走弱，51节后增速同样回落，其他线下零售商反馈口径环比并无加速，我们认为仅为资金筹码变化，仍以个股的alpha机会为主，推荐 孩子王（激励+收并购），关注 南极电商（放业绩+盘活现金）
7. 美妆板块：618专家口径数据好于爬虫数据，且部分品牌有地方补贴，龙头公司均回调到年内15x pe，筹码结构同样出清，关注 毛戈平（管理层增持）、珀莱雅（并表花知晓）