---
title: "【国泰海通轻工 刘佳昆】公牛集团：主业稳步向好，新业务持续孵化 [玫瑰]Q1业绩保持韧性，行业内卷加剧背景下，公司凭品牌、渠道与技术壁垒，率先提价落地，成本库存"
topic_id: 22255258558244211
created_at: 2026-05-28T07:42:47.071+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【国泰海通轻工 刘佳昆】公牛集团：主业稳步向好，新业务持续孵化 [玫瑰]Q1业绩保持韧性，行业内卷加剧背景下，公司凭品牌、渠道与技术壁垒，率先提价落地，成本库存

- 序号：546
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255258558244211)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【国泰海通轻工 刘佳昆】公牛集团：主业稳步向好，新业务持续孵化

[玫瑰]Q1业绩保持韧性，行业内卷加剧背景下，公司凭品牌、渠道与技术壁垒，率先提价落地，成本库存影响，利润率超预期。

[玫瑰]转换器、墙开两大基石业务韧性十足。转换器提前布局嵌入式产品，26年增速突出，已成线上家具标配，收获强品牌溢价。墙壁开关国内市占率超 40%、线上近 50%，靠市占提升对冲地产压力；智能开关迅猛增长，成未来核心增长动力。

[玫瑰]储能业务海外增长较快，推出第三代储能产品。国内市场，公司针对性布局重卡超充、快充产品的研发与投放；推出第三代储能产品，户储预计8月正式上市，工商储预计年底上市。

[玫瑰]AI赋能健康照明，冲击行业第一，沐光品牌布局全屋智能健康照明赛道，预计未来有较大发展突破。AI大路灯直击青少年痛点，具备爆款潜力。25年已进入数据中心领域，持续推出pdu产品。

[玫瑰]中长期看，以智能、新能源、国际化为核心战略。在保障传统业务稳步增长的同时，加大力度培育第二成长曲线。国际化业务目前基数低，增长潜力大，国际化占比长期目标20%-30%；新能源全球市场存在较多发展机会。

## 总体总结

主题正文
1. [玫瑰]Q1业绩保持韧性，行业内卷加剧背景下，公司凭品牌、渠道与技术壁垒，率先提价落地，成本库存影响，利润率超预期。
2. 智能开关迅猛增长，成未来核心增长动力。
3. [玫瑰]储能业务海外增长较快，推出第三代储能产品。
4. 推出第三代储能产品，户储预计8月正式上市，工商储预计年底上市。
5. [玫瑰]AI赋能健康照明，冲击行业第一，沐光品牌布局全屋智能健康照明赛道，预计未来有较大发展突破。
6. [玫瑰]中长期看，以智能、新能源、国际化为核心战略。
7. 在保障传统业务稳步增长的同时，加大力度培育第二成长曲线。
8. 国际化业务目前基数低，增长潜力大，国际化占比长期目标20%-30%；