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title: "云南锗业调研精要（2026/5/27） 1、衬底售价情况以及毛利率、成本。目前国内磷化铟衬底售价：3英寸 2300-3500元/片；4英寸 5500-8000元"
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# 云南锗业调研精要（2026/5/27） 1、衬底售价情况以及毛利率、成本。目前国内磷化铟衬底售价：3英寸 2300-3500元/片；4英寸 5500-8000元

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## 正文

云南锗业调研精要（2026/5/27）

1、衬底售价情况以及毛利率、成本。目前国内磷化铟衬底售价：3英寸 2300-3500元/片；4英寸 5500-8000元/片；6英寸1.8-2万元/片，该数据为2-3轮涨价后数据，后续存在进一步上涨空间。海外衬底片售价高于国内，但是幅度有限，10%-20%左右。毛利率以及成本方面可以参考25年年报披露数据，其中化合物半导体部分砷化镓占比极小，基本上为磷化铟，涨价前毛利30%左右。

2、磷化铟产业链于今年3月份左右跑通。此前国内磷化铟衬底由于出口管制限制，公司出口订单鲜有顺利出口（参考行业交流，仅AXT有能力在出口管制背景下实现出口），从今年3月份开始，海外的客户陆续将光芯片以及晶圆片产能放于国内，产业链已经较为通顺。

3、子公司股权比例存在一定提升空间。目前公司持股大约56%左右，有部分股权存在回购条款，后续存在股权比例的提升空间。

## 总体总结

主题正文
1. 云南锗业调研精要（2026/5/27）
2. 目前国内磷化铟衬底售价：3英寸 2300-3500元/片；
3. 6英寸1.8-2万元/片，该数据为2-3轮涨价后数据，后续存在进一步上涨空间。
4. 海外衬底片售价高于国内，但是幅度有限，10%-20%左右。
5. 毛利率以及成本方面可以参考25年年报披露数据，其中化合物半导体部分砷化镓占比极小，基本上为磷化铟，涨价前毛利30%左右。
6. 2、磷化铟产业链于今年3月份左右跑通。
7. 此前国内磷化铟衬底由于出口管制限制，公司出口订单鲜有顺利出口（参考行业交流，仅AXT有能力在出口管制背景下实现出口），从今年3月份开始，海外的客户陆续将光芯片以及晶圆片产能放于国内，产业链已经较为通顺。
8. 目前公司持股大约56%左右，有部分股权存在回购条款，后续存在股权比例的提升空间。