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title: "【Nebius】：算力租赁价格上调30%，与BE签订燃料电池协议，利润空间有望大幅提升 Agent及多模态带动26年Blackwell/Hopper供需紧张，N"
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# 【Nebius】：算力租赁价格上调30%，与BE签订燃料电池协议，利润空间有望大幅提升 Agent及多模态带动26年Blackwell/Hopper供需紧张，N

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## 正文

【Nebius】：算力租赁价格上调30%，与BE签订燃料电池协议，利润空间有望大幅提升

Agent及多模态带动26年Blackwell/Hopper供需紧张，Nebius具备极强的下游定价转嫁能力。5月21日，Nebius 将 NVIDIA GPU 租赁价格上调 30%，包括包括 H100、H200、B200 和 B300 等型号，其中H100 On-Demand价格从$2.95/GPU/小时 上涨至 3.85 美元，B200 On-Demand价格$5.50/GPU/小时。

以H100最新租赁价格$3.85计算，减去
[硬件折旧: $1.15] (按3年直线折旧，每张卡约$30,000成本)+[综合电费: $0.35] (得益于 Bloom Energy 锁定的分布式低价电)+[运维与网络: $0.25] (InfiniBand网络与IDC基础运维)=【最新单卡营业利润 (EBIT Margin)】= $2.10 / 小时

与BE签订协议，抢占时间差锁定电力成本，利润空间有望大幅提升。传统燃气轮机目前受制于环保配额和高昂的即期电价，而Bloom Energy的清洁燃料电池分布式、免传统电网审批，此外协议锁定10年期服务费。建设周期缩短及确定性电力成本下，下游算力需求强劲利润空间有望实质性扩大。

## 总体总结

主题正文
1. 【Nebius】：算力租赁价格上调30%，与BE签订燃料电池协议，利润空间有望大幅提升
2. Agent及多模态带动26年Blackwell/Hopper供需紧张，Nebius具备极强的下游定价转嫁能力。
3. 5月21日，Nebius 将 NVIDIA GPU 租赁价格上调 30%，包括包括 H100、H200、B200 和 B300 等型号，其中H100 On-Demand价格从$2.95/GPU/小时 上涨至 3.85 美元，B200 On-Demand价格$5.50/GPU/小时。
4. 以H100最新租赁价格$3.85计算，减去
5. [硬件折旧: $1.15] (按3年直线折旧，每张卡约$30,000成本)+[综合电费: $0.35] (得益于 Bloom Energy 锁定的分布式低价电)+[运维与网络: $0.25] (InfiniBand网络与IDC基础运维)=【最新单卡营业利润 (EBIT Margin)】= $2.10 / 小时
6. 与BE签订协议，抢占时间差锁定电力成本，利润空间有望大幅提升。
7. 传统燃气轮机目前受制于环保配额和高昂的即期电价，而Bloom Energy的清洁燃料电池分布式、免传统电网审批，此外协议锁定10年期服务费。
8. 建设周期缩短及确定性电力成本下，下游算力需求强劲利润空间有望实质性扩大。