--- title: "Deckers 2026财年第四季度及全年业绩点评（截止3.31） 2026Q4业绩稳健增长：Q4集团销售额增长10%至11.19亿美元（固定汇率+7.7%），" topic_id: 45544812185458118 created_at: 2026-05-22T13:05:16.519+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # Deckers 2026财年第四季度及全年业绩点评（截止3.31） 2026Q4业绩稳健增长：Q4集团销售额增长10%至11.19亿美元（固定汇率+7.7%）， - 序号：165 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544812185458118) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 Deckers 2026财年第四季度及全年业绩点评（截止3.31） 2026Q4业绩稳健增长：Q4集团销售额增长10%至11.19亿美元（固定汇率+7.7%），全年销售额增长10%至创纪录的54.72亿美元，稀释EPS为7.02美元（同比+11%）。全年营业利润率维持23.1%优秀水平。 FY2027指引及多年期框架：基于HOKA和UGG双品牌强劲势头，公司给出FY2027收入指引58.6-59.1亿美元（高个位数增长），稀释EPS 7.30-7.45美元。同时首次发布FY2028-FY2030多年期框架：年收入增长高个位数，HOKA低双位数增长，UGG中个位数增长，营业利润率维持低20%+区间，稀释EPS实现低双位数复合增长。 分品牌表现： 一、HOKA — 高性能跑鞋品牌 FY2026全年收入增长16%至25.87亿美元，Q4增长15%至6.71亿美元。全年批发渠道增长18%，DTC增长12%。品牌全球认知度显著提升：美国市场达60%（同比+10pct），国际市场达40%（同比+10pct）。产品端，全年已有6个系列年收入超1亿美元，3个接近该门槛。FY2027预计新开25家门店，重点布局国际一线城市及中国市场。 二、UGG — 高端生活方式品牌 FY2026全年收入增长8%至27.39亿美元，Q4增长9%至4.09亿美元。全年批发渠道增长13%，DTC增长4%。品牌持续向四季化、多品类拓展。 分渠道与地区：全年DTC销售额增长6.3%至22.64亿美元（可比+4.6%），批发渠道增长12.3%至32.08亿美元。美国本土市场全年微增0.2%至31.92亿美元；国际市场增长26.8%至22.81亿美元，是核心增长引擎。Q4国际市场增长25.5%，增速持续领跑。 盈利能力与资本配置：全年毛利率57.7%（同比-20bps），其中关税影响约80bps，产品结构优化及运费下降部分抵消。SG&A费用率34.6%（同比+40bps），主要投向品牌营销、人才及技术。全年产生超10亿美元自由现金流。 对华利集团的影响：Deckers是华利集团核心客户之一，华利为HOKA、UGG等品牌的重要代工厂。FY2026全年收Deckers全年高个位数增长及HOKA低双位数增长，有望带动华利相关产线订单回暖，但需关注华利新工厂爬坡进度及产能利用率恢复节奏。中长期看，Deckers给出的FY2027指引积极，FY2028-2030多年期增长框架清晰，为华利作为核心供应商提供了订单可见性支撑。 ## 总体总结 主题正文 1. 2026Q4业绩稳健增长：Q4集团销售额增长10%至11.19亿美元（固定汇率+7.7%），全年销售额增长10%至创纪录的54.72亿美元，稀释EPS为7.02美元（同比+11%）。 2. FY2027指引及多年期框架：基于HOKA和UGG双品牌强劲势头，公司给出FY2027收入指引58.6-59.1亿美元（高个位数增长），稀释EPS 7.30-7.45美元。 3. 同时首次发布FY2028-FY2030多年期框架：年收入增长高个位数，HOKA低双位数增长，UGG中个位数增长，营业利润率维持低20%+区间，稀释EPS实现低双位数复合增长。 4. FY2027预计新开25家门店，重点布局国际一线城市及中国市场。 5. 盈利能力与资本配置：全年毛利率57.7%（同比-20bps），其中关税影响约80bps，产品结构优化及运费下降部分抵消。 6. 对华利集团的影响：Deckers是华利集团核心客户之一，华利为HOKA、UGG等品牌的重要代工厂。 7. FY2026全年收Deckers全年高个位数增长及HOKA低双位数增长，有望带动华利相关产线订单回暖，但需关注华利新工厂爬坡进度及产能利用率恢复节奏。 8. 中长期看，Deckers给出的FY2027指引积极，FY2028-2030多年期增长框架清晰，为华利作为核心供应商提供了订单可见性支撑。