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title: "[红包]【华泰全球科技】中芯国际1Q26：Q1业绩符合预期，Q2指引超预期，需求景气度超预期强劲 1Q26业绩：营收环比增长0.7%，毛利率符合指引上限 1Q2"
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# [红包]【华泰全球科技】中芯国际1Q26：Q1业绩符合预期，Q2指引超预期，需求景气度超预期强劲 1Q26业绩：营收环比增长0.7%，毛利率符合指引上限 1Q2

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## 正文

[红包]【华泰全球科技】中芯国际1Q26：Q1业绩符合预期，Q2指引超预期，需求景气度超预期强劲

1Q26业绩：营收环比增长0.7%，毛利率符合指引上限
1Q26公司实现收入25.06亿美元，环比增长0.7%，符合此前指引预期（指引环比持平）。产能利用率为93.1%，环比下降2.6个百分点，晶圆出货量环比微降0.2%至250.9万片（约当8英寸）。毛利率为20.1%，环比提升0.9个百分点，落在此前指引（18%~20%）的上限，主要由于产品组合变动及平均售价上升所致。值得关注的是，少数股东损益1Q26为0.33亿美元，环比增长9.6%，但同比大幅下降75.3%，我们认为可能反映先进工艺产线折旧压力。

展望：2Q26指引显著超预期，收入和毛利率双超
公司指引2Q26收入环比增长14%至16%，毛利率指引为20%至22%，两项指引均显著超出市场预期，收入增速指引高于季节性规律，毛利率指引中值（21%）亦较1Q26实际值（20.1%）进一步提升，彰显公司对需求可持续性的信心。

需求景气度超预期强劲，管理层明确表态更加乐观
分下游应用看，工业与汽车板块占比环比提升1.8个百分点至14.0%，电脑与平板占比环比提升1.8个百分点至13.6%，消费电子仍以46.2%的占比居首。管理层在评论中明确表示："基于客户需求和在手订单情况，相较于上个季度，我们对于今年的整体运营情况更加乐观"，总体来看需求景气度超预期，全年收入确定性提升。

## 总体总结

主题正文
1. 1Q26业绩：营收环比增长0.7%，毛利率符合指引上限
2. 1Q26公司实现收入25.06亿美元，环比增长0.7%，符合此前指引预期（指引环比持平）。
3. 产能利用率为93.1%，环比下降2.6个百分点，晶圆出货量环比微降0.2%至250.9万片（约当8英寸）。
4. 毛利率为20.1%，环比提升0.9个百分点，落在此前指引（18%~20%）的上限，主要由于产品组合变动及平均售价上升所致。
5. 值得关注的是，少数股东损益1Q26为0.33亿美元，环比增长9.6%，但同比大幅下降75.3%，我们认为可能反映先进工艺产线折旧压力。
6. 公司指引2Q26收入环比增长14%至16%，毛利率指引为20%至22%，两项指引均显著超出市场预期，收入增速指引高于季节性规律，毛利率指引中值（21%）亦较1Q26实际值（20.1%）进一步提升，彰显公司对需求可持续性的信心。
7. 分下游应用看，工业与汽车板块占比环比提升1.8个百分点至14.0%，电脑与平板占比环比提升1.8个百分点至13.6%，消费电子仍以46.2%的占比居首。
8. 管理层在评论中明确表示："基于客户需求和在手订单情况，相较于上个季度，我们对于今年的整体运营情况更加乐观"，总体来看需求景气度超预期，全年收入确定性提升。