---
title: "【华泰电新】阳光电源更新 阳光电源今日股价大涨。我们重申看好公司大储龙头地位+全球储能需求景气。 AIDC电源稳步推进 ◆目前公司已陆续拜访多家AIDC配储客户"
topic_id: 82255842148842552
created_at: 2026-05-15T20:59:04.711+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【华泰电新】阳光电源更新 阳光电源今日股价大涨。我们重申看好公司大储龙头地位+全球储能需求景气。 AIDC电源稳步推进 ◆目前公司已陆续拜访多家AIDC配储客户

- 序号：053
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255842148842552)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【华泰电新】阳光电源更新

阳光电源今日股价大涨。我们重申看好公司大储龙头地位+全球储能需求景气。

AIDC电源稳步推进
◆目前公司已陆续拜访多家AIDC配储客户，AIDC获得头部客户样机需求。
◆预计SST2026年底完成测试验证，2027年实现批量化。公司产品布局进一步从800V延伸至二次/三次电源体系。
◆政策逆风影响不大，公司历史上已主动规避欧洲政策性银行相关项目，目前正在波兰建设逆变器+储能工厂，预计2027年投产，以满足本地化与合规要求。

一季度毛利率已显著回升， 储能需求持续景气
◆1Q26储能毛利率由4Q25的24%环比回升至30%，1Q26公司储能收入实现约87亿，同比有所下滑，主要系1Q25中东7.8GWh大项目集中确收高基数， 若剔除1Q25中东一次性项目影响（约40亿元收入贡献）1Q26储能业务同比增长近60%。
◆公司维持全年60GWh储能出货指引，区域结构上预计欧洲占比提升、中东占比下降。
◆美国AIDC配储打开需求空间，我们估算AIDC拉动储能需求空间有望实现55-110GWh/年。

员工持股计划已经落地，未来亚马逊AIDC配储订单逐步交付，谷歌订单招标结果公布有望进一步催化。公司目前对应2026年不到20x P/E，继续推荐！

## 总体总结

主题正文
1. ◆预计SST2026年底完成测试验证，2027年实现批量化。
2. 公司产品布局进一步从800V延伸至二次/三次电源体系。
3. ◆政策逆风影响不大，公司历史上已主动规避欧洲政策性银行相关项目，目前正在波兰建设逆变器+储能工厂，预计2027年投产，以满足本地化与合规要求。
4. ◆1Q26储能毛利率由4Q25的24%环比回升至30%，1Q26公司储能收入实现约87亿，同比有所下滑，主要系1Q25中东7.8GWh大项目集中确收高基数， 若剔除1Q25中东一次性项目影响（约40亿元收入贡献）1Q26储能业务同比增长近60%。
5. ◆公司维持全年60GWh储能出货指引，区域结构上预计欧洲占比提升、中东占比下降。
6. ◆美国AIDC配储打开需求空间，我们估算AIDC拉动储能需求空间有望实现55-110GWh/年。
7. 员工持股计划已经落地，未来亚马逊AIDC配储订单逐步交付，谷歌订单招标结果公布有望进一步催化。
8. 公司目前对应2026年不到20x P/E，继续推荐！