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# ‼️ 英维克(002837) 重大更新：各位领导好，关于公司2Q26 8-9e利润，我们进行了验证和跟踪：Q1公司营收11.75e但净利仅866万，核心是4.3

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‼️ 英维克(002837) 重大更新：各位领导好，关于公司2Q26 8-9e利润，我们进行了验证和跟踪：Q1公司营收11.75e但净利仅866万，核心是4.3e发出商品未确收（存货9.83亿中44%为已发货待验收产品），叠加汇兑+信用减值一次性吞了约4300万利润，且高毛利海外液冷订单（毛利率超50%）集中延后。Q2液冷渗透率有望从28%跳升至35%+，核心部件产能瓶颈解除，谷歌20-30亿CDU订单批量交付，惠州二期投产使产能翻倍。若综合毛利率回升至31%，扣非净利可达6-7亿，加政府补助后～8e利润，展望全年30-40e，当前估值具备性价比。

[玫瑰][玫瑰]同时建议各位领导关注依米康（300249）：字节+阿里一次侧液冷核心供应商，25年订单已大幅增长。 长期看，字节+阿里6GW AIDC规划贡献30亿收入、3e利润；公司已通过北美代工进入英伟达，年底有望直供谷歌CDU/Manifold，V7/V8合计15万柜保守10%份额贡献45亿收入、7e利润。叠加传统主业，远期10e利润，当前仅8 xPE。

## 总体总结

主题正文
1. ‼️ 英维克(002837) 重大更新：各位领导好，关于公司2Q26 8-9e利润，我们进行了验证和跟踪：Q1公司营收11.75e但净利仅866万，核心是4.3e发出商品未确收（存货9.83亿中44%为已发货待验收产品），叠加汇兑+信用减值一次性吞了约4300万利润，且高毛利海外液冷订单（毛利率超50%）集中延后。
2. Q2液冷渗透率有望从28%跳升至35%+，核心部件产能瓶颈解除，谷歌20-30亿CDU订单批量交付，惠州二期投产使产能翻倍。
3. 若综合毛利率回升至31%，扣非净利可达6-7亿，加政府补助后～8e利润，展望全年30-40e，当前估值具备性价比。
4. [玫瑰][玫瑰]同时建议各位领导关注依米康（300249）：字节+阿里一次侧液冷核心供应商，25年订单已大幅增长。
5. 长期看，字节+阿里6GW AIDC规划贡献30亿收入、3e利润；
6. 公司已通过北美代工进入英伟达，年底有望直供谷歌CDU/Manifold，V7/V8合计15万柜保守10%份额贡献45亿收入、7e利润。
7. 叠加传统主业，远期10e利润，当前仅8 xPE。