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title: "【申万TMT+医药】京东健康26Q1：业绩增长稳健，预期股东回报计划！ 26Q1业绩 [礼物]收入实现194.7亿（+17%），经营利润实现18.2亿（+70."
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# 【申万TMT+医药】京东健康26Q1：业绩增长稳健，预期股东回报计划！ 26Q1业绩 [礼物]收入实现194.7亿（+17%），经营利润实现18.2亿（+70.

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## 正文

【申万TMT+医药】京东健康26Q1：业绩增长稳健，预期股东回报计划！

26Q1业绩
[礼物]收入实现194.7亿（+17%），经营利润实现18.2亿（+70.4%），经调整利润实现18.7亿（+6%）。
[礼物]净利润增速偏低主要受长期债券公允价值波动导致减少4亿，剔除波动同比增长30%以上。

药品依旧保持高增长、保健品短期影响
[礼物]Q1药品同比+25%，保健品同比+15%，器械同比+5%。
[礼物]药品预计Q2剔除流感基数影响后增速加速，线上药品零售当前院外渗透率不到20%，后续增长势能强劲。
[礼物]保健品受跨境保健品专项治理政策影响存在短期波动，但公司市占率有望持续提升。
[礼物]器械端25H1高基数，下半年增速自然回升。

仍维持全年业绩指引
[礼物]26年指引收入同比增长高双位数到20%之间，药品预计20%，保健品15%，器械10%。经调整净利润率底线同期持平。

预期股东回报计划
[礼物]预计后续有2项独立回购计划，分别用于股权激励和注销实现发行股数减少。

## 总体总结

主题正文
1. 【申万TMT+医药】京东健康26Q1：业绩增长稳健，预期股东回报计划！
2. [礼物]收入实现194.7亿（+17%），经营利润实现18.2亿（+70.4%），经调整利润实现18.7亿（+6%）。
3. [礼物]净利润增速偏低主要受长期债券公允价值波动导致减少4亿，剔除波动同比增长30%以上。
4. 药品依旧保持高增长、保健品短期影响
5. [礼物]药品预计Q2剔除流感基数影响后增速加速，线上药品零售当前院外渗透率不到20%，后续增长势能强劲。
6. [礼物]保健品受跨境保健品专项治理政策影响存在短期波动，但公司市占率有望持续提升。
7. [礼物]26年指引收入同比增长高双位数到20%之间，药品预计20%，保健品15%，器械10%。
8. [礼物]预计后续有2项独立回购计划，分别用于股权激励和注销实现发行股数减少。