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title: "伯希和更名为【奔赴自然】，更新最新招股书，2025年延续高增势头[庆祝][庆祝] [玫瑰]2025年公司收入27.9亿元，同比增长58%，净利润3.6亿元，同比"
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# 伯希和更名为【奔赴自然】，更新最新招股书，2025年延续高增势头[庆祝][庆祝] [玫瑰]2025年公司收入27.9亿元，同比增长58%，净利润3.6亿元，同比

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## 正文

伯希和更名为【奔赴自然】，更新最新招股书，2025年延续高增势头[庆祝][庆祝]

[玫瑰]2025年公司收入27.9亿元，同比增长58%，净利润3.6亿元，同比增长26%。其中， 25H2收入同比增长55%至18.8亿元，净利润同比增长35%至2.7亿元，利润相比上半年提速明显。扣除股权激励及上市费用后，经调整净利润为４.１亿元，同比增长３５％。

[玫瑰]产品端：鞋类产品引领高增，伯希和品牌鞋类产品收入从24年的2830万快速放量至1亿元，占比4%，23-25年CAGR为32%，产品价格带400-1000元。伯希和品牌服装25年收入同比增长58%至25.5亿元，占比91%，23-25年CAGR为34%。伯希和装备收入25年同比增长17%至1.1亿元，23-25年CAGR为29%。 鞋/服/装备25年均价分别为348/339/42元，同比提升14%/13%/17%。

[玫瑰]渠道端： 25年线上收入同比增长44%至19.4亿元，占比70%。天猫渠道新消费者数量是2023年的1.5倍， 旗舰店销售额在23-25年CAGR达60%。线下继续扩大门店布局，2025年末线下共有230家零售店（直营21，联营209），主要位于一二线城市， 线下DTC收入同比增长199%至5亿元，占比18%，经销收入增长20%，占比9%。

[玫瑰]经营质量：毛利率提升明显，25年提升4.5pct至63.8%，预计与高价位产品销售及直营销售占比提升有关。销售费用率同比提升4.7pct至38%，预计于与加大市场营销及开拓直营店有关。管理费用率同比提升2.0pct至9.3%，净利润率同比下降2.9pct至12.9%。 经营活动现金流量净额为2.4亿元（25年-3052万），年末现金及现金等价物7.1亿元（25年3.5亿），均大幅改善。

## 总体总结

主题正文
1. [玫瑰]2025年公司收入27.9亿元，同比增长58%，净利润3.6亿元，同比增长26%。
2. 其中， 25H2收入同比增长55%至18.8亿元，净利润同比增长35%至2.7亿元，利润相比上半年提速明显。
3. 扣除股权激励及上市费用后，经调整净利润为４.１亿元，同比增长３５％。
4. [玫瑰]产品端：鞋类产品引领高增，伯希和品牌鞋类产品收入从24年的2830万快速放量至1亿元，占比4%，23-25年CAGR为32%，产品价格带400-1000元。
5. 线下继续扩大门店布局，2025年末线下共有230家零售店（直营21，联营209），主要位于一二线城市， 线下DTC收入同比增长199%至5亿元，占比18%，经销收入增长20%，占比9%。
6. [玫瑰]经营质量：毛利率提升明显，25年提升4.5pct至63.8%，预计与高价位产品销售及直营销售占比提升有关。
7. 管理费用率同比提升2.0pct至9.3%，净利润率同比下降2.9pct至12.9%。
8. 经营活动现金流量净额为2.4亿元（25年-3052万），年末现金及现金等价物7.1亿元（25年3.5亿），均大幅改善。