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title: "20260511复盘 宏观： 1. CPI和PPI超预期。石化产业链、算力需求及行业产能调整对PPI加速上行有较大贡献；核心CPI回升至1.2%，总需求延续改善"
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# 20260511复盘 宏观： 1. CPI和PPI超预期。石化产业链、算力需求及行业产能调整对PPI加速上行有较大贡献；核心CPI回升至1.2%，总需求延续改善

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## 正文

20260511复盘

宏观：
1. CPI和PPI超预期。石化产业链、算力需求及行业产能调整对PPI加速上行有较大贡献；核心CPI回升至1.2%，总需求延续改善态势。
2. 高铁涨价。

人工智能：
1. 集邦上调九大CSP 26年资本开支预期到8300亿，yoy+79%。
2. 媒体曝英伟达Vera Rubin 6月试产、7月向主要客户出货，下半年放量。
3. 快手计划分拆可灵AI为明年IPO做准备，估值达200亿美元。
4. 腾讯跟投阶跃星辰近25亿美元融资，双方深化AI座舱合作。
5. 字节火山引擎 Agent Plan 每月 40 元起。
6. 卖方：二季度整个法拉第炫光片交付正常，目前此颗物料未见明显短板。
7. 传nv没受邀访华。
8. 传某山斩获6e颗光芯片订单，还是spacex光模块独供；nv加单xc；谷歌后续相干光模块需求巨大；剑某1.6T送mate验证。
9. Cerebras路演：与OpenAI签署超过200亿美元；核心优势是推理速度；设计避开了当前行业最紧缺的HBM内存和CoWoS先进封装，采用相对充裕的5纳米工艺。

半导体：
1. 消息称先进封测设备采购需求高涨，部分设备交期拉长至1年以上。
2. 卖方称半导体设备产业都是下长周期+大框架性订单。CX上市预计延后至8月左右。
3. 杰富瑞更多加微信认为核心议程是美国放宽半导体晶圆制造设备出口管制，以换取承诺放宽或取消稀土出口管制。
4. SK海力士正在考虑采用英特尔的2.5D封装技术EMIB。
5. 传某川是北美商业航天大客户键合设备核心供应商，已获1亿美金订单，未来3-5年有望达5亿美金。

有色：
秘鲁颁能源危机法令，银精矿供应或受影响。

地产：
5月10日，上海二手房（含商业）单日网签成交1664套，时隔一个月再度刷新五年单日网签成交纪录。

工程机械：
卖方：Q1汇损利空出尽+4月数据超预期+行业巨头集体涨价。

策略观察：
1. 今日成交35389亿，增量4903亿。高开后跳了下水还算符合预期，但后面就不对劲了，放量拉回来，短期情绪和钱确实多，债市都顶着压力上涨，券商也异动了。上证超预期表现如果持续，形成大干快上的场景，还是会引发担忧的，对上证快涨不感冒，只对科技兴奋，不管上证怎么涨，继续拿更多加微信着科技等待拐头不会输。
2. 板块方面，电子、通信和机械设备（除机器人外的）领涨。科技连续加速下去的话，这周打出个小高点概率大了。
3. 题材方面，今天半导体设备催化下大涨，龙头还叠加了spacex催化，领导去韩国会晤也让市场产生额外遐想。美股光今晚又回来了，无需多聊。汉坦病毒概念看着也没啥意思，希望没事吧。今天还是有兑现盘先止盈了，无可厚非，想要利润最大化就继续保留卖权持股等待。

## 总体总结

主题正文
1. 核心CPI回升至1.2%，总需求延续改善态势。
2. 8. 传某山斩获6e颗光芯片订单，还是spacex光模块独供；
3. 2. 卖方称半导体设备产业都是下长周期+大框架性订单。
4. 3. 杰富瑞更多加微信认为核心议程是美国放宽半导体晶圆制造设备出口管制，以换取承诺放宽或取消稀土出口管制。
5. 5. 传某川是北美商业航天大客户键合设备核心供应商，已获1亿美金订单，未来3-5年有望达5亿美金。
6. 上证超预期表现如果持续，形成大干快上的场景，还是会引发担忧的，对上证快涨不感冒，只对科技兴奋，不管上证怎么涨，继续拿更多加微信着科技等待拐头不会输。
7. 3. 题材方面，今天半导体设备催化下大涨，龙头还叠加了spacex催化，领导去韩国会晤也让市场产生额外遐想。
8. 今天还是有兑现盘先止盈了，无可厚非，想要利润最大化就继续保留卖权持股等待。