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title: "[拳头]【天风商社】毛戈平：Q2数据环比转好，期待618继续高增，坚定看好 [太阳]重申：短期由于第三方数据扰动下跌反而是买点，对全年30%增长信心充足！ 毛戈"
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# [拳头]【天风商社】毛戈平：Q2数据环比转好，期待618继续高增，坚定看好 [太阳]重申：短期由于第三方数据扰动下跌反而是买点，对全年30%增长信心充足！ 毛戈

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## 正文

[拳头]【天风商社】毛戈平：Q2数据环比转好，期待618继续高增，坚定看好

[太阳]重申：短期由于第三方数据扰动下跌反而是买点，对全年30%增长信心充足！

毛戈平品牌4月线上及线下 增速均高于此前30%指引，环比Q1明显加速（Q1增速20%+），特别是线下同店收入表现超预期。

品牌仍处于品牌资产积累阶段，远不到透支品牌力、依赖流量投入换收入阶段，建议无需担心短期第三方数据扰动，看好增长持续性。

中长期看， 我们认为公司的三年业绩兑现度非常高 （即26-28年增速30%/25%/25%），剑指百亿规模，即线下50亿（600家门店×800万单店收入+10亿CS渠道）+线上50亿，叠加出海和收并购两个期权。
看24亿利润、25倍PE即600亿市值，空间广阔！

后续催化关注近期粉衣及防晒隔离等新品在618表现，及海外收并购高端护肤品牌进度等。

## 总体总结

主题正文
1. [拳头]【天风商社】毛戈平：Q2数据环比转好，期待618继续高增，坚定看好
2. [太阳]重申：短期由于第三方数据扰动下跌反而是买点，对全年30%增长信心充足！
3. 毛戈平品牌4月线上及线下 增速均高于此前30%指引，环比Q1明显加速（Q1增速20%+），特别是线下同店收入表现超预期。
4. 品牌仍处于品牌资产积累阶段，远不到透支品牌力、依赖流量投入换收入阶段，建议无需担心短期第三方数据扰动，看好增长持续性。
5. 中长期看， 我们认为公司的三年业绩兑现度非常高 （即26-28年增速30%/25%/25%），剑指百亿规模，即线下50亿（600家门店×800万单店收入+10亿CS渠道）+线上50亿，叠加出海和收并购两个期权。
6. 看24亿利润、25倍PE即600亿市值，空间广阔！
7. 后续催化关注近期粉衣及防晒隔离等新品在618表现，及海外收并购高端护肤品牌进度等。