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title: "马斯克随同访华；重视辅材【永臻股份】T地面光伏10E业绩弹性的公司 Q1越南基地出货3万吨+， 吨利润超预期达2800元，后续随着美国客户出货比例提升，吨利润有"
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# 马斯克随同访华；重视辅材【永臻股份】T地面光伏10E业绩弹性的公司 Q1越南基地出货3万吨+， 吨利润超预期达2800元，后续随着美国客户出货比例提升，吨利润有

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## 正文

马斯克随同访华；重视辅材【永臻股份】T地面光伏10E业绩弹性的公司

Q1越南基地出货3万吨+， 吨利润超预期达2800元，后续随着美国客户出货比例提升，吨利润有望增加。今年越南出货16-7万吨， 按单吨2800估算经营业绩4.6亿

国内工厂面临需求偏弱及内卷竞争，盈利仍承压，今年公司主动调低国内出货减少亏损争取做到不亏， 静待国内出清拐点

北美工厂产能4-5万吨，在爬产过程中， 目前已给北美多家客户进行了批量，后续打算继续在美国扩建产能， 美国吨加工费非常高5000美金左右（越南工厂1000美金左右）， 后续随着北美客户放量及新产能释放业绩弹性非常大
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和T的进展，3月底老板过去和T进行了深入的对接， 目前公司越南基地T已审厂且产品已送样通过，等T地面设备到位产量跑起来公司跟随放量，目前T的加工费不会低于北美客户； 公司北美AF工厂T也完成了审厂和产品送样；后续有望跟随T的地面放量

公司是目前国内唯一一个有美国本土产能的企业；也是目前海外(越南)已投出产能且T审完厂送样通过的国内企业，后续有望跟随T的地面放量。估值上看， 单越南工厂今年经营性业绩有望4-5E；国内边框、储能、液冷、机器人等业务资产都白送的的情况下表观估值只有15倍； T的弹性按100GW光伏50万吨需求假设公司50%份额25万吨出货；吨利润保守4K也有10E业绩弹性，低估值高赔率且确定性非常高的公司，建议重视

## 总体总结

主题正文
1. Q1越南基地出货3万吨+， 吨利润超预期达2800元，后续随着美国客户出货比例提升，吨利润有望增加。
2. 今年越南出货16-7万吨， 按单吨2800估算经营业绩4.6亿
3. 国内工厂面临需求偏弱及内卷竞争，盈利仍承压，今年公司主动调低国内出货减少亏损争取做到不亏， 静待国内出清拐点
4. 北美工厂产能4-5万吨，在爬产过程中， 目前已给北美多家客户进行了批量，后续打算继续在美国扩建产能， 美国吨加工费非常高5000美金左右（越南工厂1000美金左右）， 后续随着北美客户放量及新产能释放业绩弹性非常大
5. 和T的进展，3月底老板过去和T进行了深入的对接， 目前公司越南基地T已审厂且产品已送样通过，等T地面设备到位产量跑起来公司跟随放量，目前T的加工费不会低于北美客户；
6. 国内边框、储能、液冷、机器人等业务资产都白送的的情况下表观估值只有15倍；
7. T的弹性按100GW光伏50万吨需求假设公司50%份额25万吨出货；
8. 吨利润保守4K也有10E业绩弹性，低估值高赔率且确定性非常高的公司，建议重视