--- title: "汇报4❗️【天风电新】英威腾调研后更新：AI供配电设备+液冷全栈卡位+工控主业涨价，业绩估值双击翻倍以上空间-260509 —————————— 公司以电力电子" topic_id: 45544824251484458 created_at: 2026-05-11T08:04:38.037+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # 汇报4❗️【天风电新】英威腾调研后更新：AI供配电设备+液冷全栈卡位+工控主业涨价，业绩估值双击翻倍以上空间-260509 —————————— 公司以电力电子 - 序号：549 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544824251484458) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 汇报4❗️【天风电新】英威腾调研后更新：AI供配电设备+液冷全栈卡位+工控主业涨价，业绩估值双击翻倍以上空间-260509 —————————— 公司以电力电子核心技术为底座，模块化UPS稳居国内第二，是国内头部AIDC配电核心供应商。 核心预期差：AI液冷实现全方案落地与头部客户突破+网络能源（UPS/800V HVDC/SST供配电产品）海内外双轮驱动。公司人员更迭完成，股权激励落地，沟通路径理顺，市场此前几乎无预期。 🌼AI液冷：打造全栈液冷方案，标杆客户已突破，市占率目标清晰。 1、采用解耦设计打造全栈液冷方案，覆盖柜式/机架式CDU、manifold管路、软件控制系统、室外主机，可提供一体化解决方案，产品力经头部CSP客户验证； 2、2026年核心突破 中国移动、ZJ、KS等头部客户，实现国内供货or小批量；液冷产品初步目标10%市场份额，深耕国内+拓展海外。 🌼AIDC供电：从UPS到800V HVDC+SST，国内外均有突破。 1、国内：已对接TX、ZJ、AL等头部CSP， 800V储备一体UPS已进入后期测试，2026年下半年批量上市，适配算力中心高压直流需求； 2、海外：26年网络能源海外订单占比60%-70%，1.2兆瓦产品供货海内外AIDC客户，海外大客户有望代工/贴牌模式，对标科士达出海路径； 3、节奏：UPS、HVDC、液冷三类产品目标2027-2028年陆续对头部CSP实现批量供货。 🌼总结：公司工控主业景气大年，新业务AI液冷与AIDC供电放量元年；主业+新业务有望200+亿目标市值。 1、主业： 今年内资工控大年、公司4月份已出台涨价策略，且前四个月订单增速较上年同期均有提升；按照公司股权激励口径（收入/利润较24年+30%），预计26年3亿+利润，30x，90亿市值； 2、液冷：初期10%市占率目标，按英维克市值的10%算市值期权，100亿市值增量； 3、AIDC供电：公司1.2MW产品供货海内外AIDC客户，海外大客户有望参照科士达代工/贴牌模式，看50亿市值期权。 ## 总体总结 主题正文 总结：公司工控主业景气大年，新业务AI液冷与AIDC供电放量元年；主业+新业务有望200+亿目标市值。 1、主业： 今年内资工控大年、公司4月份已出台涨价策略，且前四个月订单增速较上年同期均有提升；按照公司股权激励口径（收入/利润较24年+30%），预计26年3亿+利润，30x，90亿市值； 2、液冷：初期10%市占率目标，按英维克市值的10%算市值期权，100亿市值增量； 3、AIDC供电：公司1.2MW产品供货海内外AIDC客户，海外大客户有望参照科士达代工/贴牌模式，看50亿市值期权。