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# 汉坦病毒发酵 mRNA 疫苗股Moderna单日+12%，关注上游键凯科技LNP辅料+业绩拐点双逻辑浮现，国内mRNA"卖水人"价值待重估 🌹Moderna（M

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## 正文

汉坦病毒发酵 mRNA 疫苗股Moderna单日+12%，关注上游键凯科技LNP辅料+业绩拐点双逻辑浮现，国内mRNA"卖水人"价值待重估

🌹Moderna（MRNA）上周五暴涨11.97%，盘中最高涨幅 19%+ 公司确认正与美国陆军传染病医学研究所研发汉坦病毒mRNA疫苗（早期阶段），此前已发布Phase 1阳性数据。
背景：WHO确认"洪迪厄斯号"邮轮爆汉坦病毒人传人至少6例+3死。

☀️键凯科技（688356）核心逻辑：

• 国内唯一规模化供应LNP四组分辅料（ALC-0159/ALC-0315/DMG-2000/SM-102均获药辅登记）——Moderna/BioNTech配方关键PEG-脂质，谁做mRNA都绕不开的"专利水渠"以及辅料

• 2026-04-29业绩说明会确认mRNA肿瘤疫苗临床前投入进行中，董事长赵宣亲自出席，mRNA应用领域布局提速，LNPs递送系统也正在伴随下游起量

• 业绩拐点确立：2025全年营收3.18亿（+40%）、归母净利6170万（+107%），2026Q1净利2242万（+89%），毛利率Q1修复至70.22%，连续几个季度实现环比增长，且在手订单充足

• 海外大客户新药上市持续放量+医疗器械端稳健增长，双引擎驱动——汉坦病毒催化下mRNA平台性需求若重启，LNP递送系统及辅料弹性最大

## 总体总结

主题正文
1. 汉坦病毒发酵 mRNA 疫苗股Moderna单日+12%，关注上游键凯科技LNP辅料+业绩拐点双逻辑浮现，国内mRNA"卖水人"价值待重估
2. 🌹Moderna（MRNA）上周五暴涨11.97%，盘中最高涨幅 19%+ 公司确认正与美国陆军传染病医学研究所研发汉坦病毒mRNA疫苗（早期阶段），此前已发布Phase 1阳性数据。
3. 背景：WHO确认"洪迪厄斯号"邮轮爆汉坦病毒人传人至少6例+3死。
4. ☀️键凯科技（688356）核心逻辑：
5. • 国内唯一规模化供应LNP四组分辅料（ALC-0159/ALC-0315/DMG-2000/SM-102均获药辅登记）——Moderna/BioNTech配方关键PEG-脂质，谁做mRNA都绕不开的"专利水渠"以及辅料
6. • 2026-04-29业绩说明会确认mRNA肿瘤疫苗临床前投入进行中，董事长赵宣亲自出席，mRNA应用领域布局提速，LNPs递送系统也正在伴随下游起量
7. • 业绩拐点确立：2025全年营收3.18亿（+40%）、归母净利6170万（+107%），2026Q1净利2242万（+89%），毛利率Q1修复至70.22%，连续几个季度实现环比增长，且在手订单充足
8. • 海外大客户新药上市持续放量+医疗器械端稳健增长，双引擎驱动——汉坦病毒催化下mRNA平台性需求若重启，LNP递送系统及辅料弹性最大