---
title: "不仅科技！地产链建材今年同样有机 [玫瑰]今年以来地产呈复苏迹象，北上广深港楼市率先启动有望带动全国楼市企稳及情绪反转。 建材基本面不一定滞后地产基本面。 [玫"
topic_id: 45544824184885288
created_at: 2026-05-11T13:04:44.869+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 不仅科技！地产链建材今年同样有机 [玫瑰]今年以来地产呈复苏迹象，北上广深港楼市率先启动有望带动全国楼市企稳及情绪反转。 建材基本面不一定滞后地产基本面。 [玫

- 序号：301
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544824184885288)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

不仅科技！地产链建材今年同样有机

[玫瑰]今年以来地产呈复苏迹象，北上广深港楼市率先启动有望带动全国楼市企稳及情绪反转。 建材基本面不一定滞后地产基本面。
[玫瑰]消费建材：25年板块收入/归母净利润同比下滑但降幅有所收窄；26Q1板块实现收入/归母净利润同比正增长，毛利率/净利率同比改善。在房地产整体未触底背景下， 板块已经开始实现内生性修复，与地产边际拖累持续收窄，以及行业格局趋稳有关。可重点关注明确出现业绩拐点的北新、三棵树、雨虹、悍高。
[玫瑰]水泥：行业Q1亏了30亿，盈利能力已处于最底部，上一次亏损还是24Q1，随后就是Q2-Q3的持续涨价。这个行业协同成熟， 以年维度从来没亏损过，今年的节奏大概率是价格和利润额前低后高。 当前板块业绩差预期低，反而是布局的最好时刻，可重点关注海螺、上峰、华新。

[爆竹]风险提示：需求不及预期、上游大幅涨价、竞争恶化、涨价不及预期

## 总体总结

主题正文
1. [玫瑰]消费建材：25年板块收入/归母净利润同比下滑但降幅有所收窄；
2. 26Q1板块实现收入/归母净利润同比正增长，毛利率/净利率同比改善。
3. 在房地产整体未触底背景下， 板块已经开始实现内生性修复，与地产边际拖累持续收窄，以及行业格局趋稳有关。
4. 可重点关注明确出现业绩拐点的北新、三棵树、雨虹、悍高。
5. [玫瑰]水泥：行业Q1亏了30亿，盈利能力已处于最底部，上一次亏损还是24Q1，随后就是Q2-Q3的持续涨价。
6. 这个行业协同成熟， 以年维度从来没亏损过，今年的节奏大概率是价格和利润额前低后高。
7. 当前板块业绩差预期低，反而是布局的最好时刻，可重点关注海螺、上峰、华新。
8. [爆竹]风险提示：需求不及预期、上游大幅涨价、竞争恶化、涨价不及预期