---
title: "宏润建设：Q1业绩压制因素解除迎来较好买点，看好转型科技+能源 周五公司董秘+副总裁+战略投资总监联合解读电话会，感兴趣领导欢迎私信详情[握手] 更新：26Q1"
topic_id: 14422512852188822
created_at: 2026-05-11T13:21:47.646+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 宏润建设：Q1业绩压制因素解除迎来较好买点，看好转型科技+能源 周五公司董秘+副总裁+战略投资总监联合解读电话会，感兴趣领导欢迎私信详情[握手] 更新：26Q1

- 序号：219
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422512852188822)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

宏润建设：Q1业绩压制因素解除迎来较好买点，看好转型科技+能源

周五公司董秘+副总裁+战略投资总监联合解读电话会，感兴趣领导欢迎私信详情[握手]

更新：26Q1净现比2倍、回款较好，业绩符合预期，系严控项目质量回款所致。Q1业绩对应传统施工业务，未含新业务，趋势与建筑央企等施工企业类似，显现传统业务压力，更凸显了转型电池+商业航天+机器人+其他科技的紧迫性。Q1业绩尘埃落定后迎来较好买点，积极展望5月重要催化，对26全年业绩保持乐观，预计电池和火箭基建等有望开始增厚业绩，预计26-28年公司拓展科技新能源驱动业绩重回快速增长通道

航天发动机总装潜力。参考马斯克盾构TBC核心人员来自Spacex：盾构与航天发动机构造与制造模式、供应链有相似性，均是太空探索重要组成，且盾构比发动机更难——这在此前完全被市场忽略。公司在盾构制造证明过自己，是唯一进入行业top10与头部央企并列的民企制造，在效率和降本方面更具优势

火箭工位基建运营潜力。当前航天主要矛盾是日益迫切发射需求vs有限工位，发射架基建毛利率和运营价值非常高，公司借助多年行业积淀和火箭业务布局，有望切入西北和东部发射工位业务（去豆包问“宁波象山火箭基地建设进度”可看到今年以来前期工作加速，市场预期差非常大）

再次强调，只提示了部分看点，详细逻辑以及火箭/固态电池/机器人/雅下水利水电业务更多亮点和近期交流更新的超预期内容，群内推送过较多宏润梳理推荐信息欢迎翻看。欢迎私信！

## 总体总结

主题正文
1. 周五公司董秘+副总裁+战略投资总监联合解读电话会，感兴趣领导欢迎私信详情[握手]
2. 更新：26Q1净现比2倍、回款较好，业绩符合预期，系严控项目质量回款所致。
3. Q1业绩对应传统施工业务，未含新业务，趋势与建筑央企等施工企业类似，显现传统业务压力，更凸显了转型电池+商业航天+机器人+其他科技的紧迫性。
4. Q1业绩尘埃落定后迎来较好买点，积极展望5月重要催化，对26全年业绩保持乐观，预计电池和火箭基建等有望开始增厚业绩，预计26-28年公司拓展科技新能源驱动业绩重回快速增长通道
5. 参考马斯克盾构TBC核心人员来自Spacex：盾构与航天发动机构造与制造模式、供应链有相似性，均是太空探索重要组成，且盾构比发动机更难——这在此前完全被市场忽略。
6. 公司在盾构制造证明过自己，是唯一进入行业top10与头部央企并列的民企制造，在效率和降本方面更具优势
7. 当前航天主要矛盾是日益迫切发射需求vs有限工位，发射架基建毛利率和运营价值非常高，公司借助多年行业积淀和火箭业务布局，有望切入西北和东部发射工位业务（去豆包问“宁波象山火箭基地建设进度”可看到今年以来前期工作加速，市场预期差非常大）
8. 再次强调，只提示了部分看点，详细逻辑以及火箭/固态电池/机器人/雅下水利水电业务更多亮点和近期交流更新的超预期内容，群内推送过较多宏润梳理推荐信息欢迎翻看。