---
title: "❗️【天风电新】蔚蓝锂芯-BBU：从海外电池企业规划看BBU景气度-0510 ——————————— 前面跟大家更新过松下BBU业务规划，松下能源计划 在202"
topic_id: 22255845181815521
created_at: 2026-05-11T14:27:22.675+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# ❗️【天风电新】蔚蓝锂芯-BBU：从海外电池企业规划看BBU景气度-0510 ——————————— 前面跟大家更新过松下BBU业务规划，松下能源计划 在202

- 序号：168
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255845181815521)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

❗️【天风电新】蔚蓝锂芯-BBU：从海外电池企业规划看BBU景气度-0510
———————————
前面跟大家更新过松下BBU业务规划，松下能源计划 在2029财年实现8000亿日元的销售额（343亿RMB，以单颗价格25元算，对应约14亿颗电芯），【超大规模数据中心客户已预先预订了其到 2029 财年计划产量的 80% 以上。】

三星、LG、村田也在财报中表示加大对BBU投入。

三星SDI：在2026 Q1财报中表示，已签署高功率 BBU 电池供应协议，并将扩大美国本土ESS生产与销售（包括数据中心储能、UPS、BBU、微电网），以满足AI数据中心需求。

LG：将AI 数据中心 ESS、UPS、分布式储能、高倍率圆柱电池、北美本地化供电体系等为未来几年最重要的增长方向之一。

村田：在FY2025年财报业绩说明会表示，电池业务将资源集中在PT/OPE、BBU和ESS市场，以推动销售扩张。

🌼投资建议
BBU增长趋势明确，公司28年目标2亿颗BBU（1亿颗直供+1亿颗代工），预计带来8e利润，若进展超预期或提前实现目标。

预计26年公司利润约10e， 2年维度，28年公司有望20e利润（小圆柱15e利润，LED+金属物流5e利润），20X PE约400e市值。若BBU分布估值，28年8e利润30X=240e，叠加其它12e利润20X=240e市值，看500e市值，保持“重点推荐”。

## 总体总结

主题正文
1. 前面跟大家更新过松下BBU业务规划，松下能源计划 在2029财年实现8000亿日元的销售额（343亿RMB，以单颗价格25元算，对应约14亿颗电芯），【超大规模数据中心客户已预先预订了其到 2029 财年计划产量的 80% 以上。
2. 三星SDI：在2026 Q1财报中表示，已签署高功率 BBU 电池供应协议，并将扩大美国本土ESS生产与销售（包括数据中心储能、UPS、BBU、微电网），以满足AI数据中心需求。
3. LG：将AI 数据中心 ESS、UPS、分布式储能、高倍率圆柱电池、北美本地化供电体系等为未来几年最重要的增长方向之一。
4. 村田：在FY2025年财报业绩说明会表示，电池业务将资源集中在PT/OPE、BBU和ESS市场，以推动销售扩张。
5. BBU增长趋势明确，公司28年目标2亿颗BBU（1亿颗直供+1亿颗代工），预计带来8e利润，若进展超预期或提前实现目标。
6. 预计26年公司利润约10e， 2年维度，28年公司有望20e利润（小圆柱15e利润，LED+金属物流5e利润），20X PE约400e市值。
7. 若BBU分布估值，28年8e利润30X=240e，叠加其它12e利润20X=240e市值，看500e市值，保持“重点推荐”。