--- title: "- 1）三一、徐工、柳工宣布5月中旬至6月初上调挖掘机ASP 3-5%，反映原材料成本上升；但塔吊租赁费率周环比下降10%，显示需求分化。2）人形机器人板块因市" topic_id: 45544824125142588 created_at: 2026-05-11T20:24:28.948+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # - 1）三一、徐工、柳工宣布5月中旬至6月初上调挖掘机ASP 3-5%，反映原材料成本上升；但塔吊租赁费率周环比下降10%，显示需求分化。2）人形机器人板块因市 - 序号：065 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544824125142588) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 - 1）三一、徐工、柳工宣布5月中旬至6月初上调挖掘机ASP 3-5%，反映原材料成本上升；但塔吊租赁费率周环比下降10%，显示需求分化。2）人形机器人板块因市场传闻特斯拉Optimus可能在2026年7/8月量产而大幅反弹，符合预期。3）达亮（Ta Liang）4月营收同比增114%，AI PCB设备需求持续强劲。4）推荐标的：AI相关（大族激光、海天精工、宏发股份、中控技术）与人形机器人（恒立液压、优必选、伟创电气）。 花旗（Citi）本周的中国自动化与机械周报聚焦三大主题：挖掘机提价、人形机器人反弹、以及AI PCB设备需求强劲。报告认为，原材料涨价推动龙头企业上调挖掘机售价，但终端需求分化（塔吊租赁疲软）；人形机器人受益于特斯拉Optimus量产预期催化，板块情绪高涨；AI PCB设备订单饱满，达亮（Ta Liang）4月营收翻倍验证了这一趋势。投资建议上，花旗继续看好AI+自动化主线以及人形机器人供应链标的。 三一重工（Sany，6031.HK/600031.SS）、徐工机械（XCMG，000425.SZ）和柳工（LiuGong，000528.SZ）分别宣布自5月15日、5月20日、6月1日起，将挖掘机售价上调3%-5%，主要原因是钢铝等原材料成本持续上涨。然而，庞源指数显示的塔吊租赁费率周环比下跌10%至400点水平，与去年同期相当，说明建筑起重机械市场需求仍偏弱。花旗认为，挖掘机涨价有助于改善主机厂毛利率，但下游开工数据仍需跟踪。 上周人形机器人板块出现强势反弹，花旗指出主要源于市场传闻：特斯拉Optimus可能于2026年7月或8月开始量产。这与花旗此前的预期一致。恒立液压（Hengli，601100.SS）、优必选（UBTECH，9880.HK）和伟创电气（Leader Drive，688017.SS）被列为推荐标的，这些公司在人形机器人执行器、关节模组等环节有卡位优势。 台湾设备商达亮（Ta Liang，3167.TW）4月营收同比增长114%，反映AI服务器、交换机等高端PCB需求旺盛。花旗认为，这验证了AI对PCB钻铣、检测等设备的强劲拉动，相关设备商（如海天精工Han's CNC、大族激光Han's Laser）将持续受益。 花旗将于5月12-13日在深圳举办2026年中国精英企业日，参会公司包括北方华创（NAURA）、三一、徐工、奥普特（OPT Machine Vision）、优必选等。 5月新加坡泛亚会议上，恒立液压、优必选、中集安瑞科（CIMC Enric）等将出席。 报告未给出具体目标价或评级调整，但维持对以下重点公司的“买入”评级（原文标注“1”为花旗买入评级）： ：AI数控机床龙头，受益于PCB及通用自动化复苏。 ：激光+AI设备双轮驱动。 ：液压件龙头，人形机器人关节执行器新增量。 ：国内人形机器人整机领先企业。 、、：分别受益于继电器、流程工业自动化、伺服系统需求。 花旗当前的投资组合偏好“AI赋能”与“人形机器人”两大主题，认为这是2026年中国自动化领域最具成长性的方向。 ：若钢铝等成本继续攀升，而终端提价不及预期，工程机械企业毛利率可能承压。 ：特斯拉Optimus量产时间仅为市场传闻，实际推进可能延迟，导致板块估值回调。 ：若全球AI服务器需求降温，PCB设备订单可能回落，影响相关设备商业绩。 ：地产、基建投资低于预期，将压制挖掘机等工程机械销量。 ：人民币兑美元波动以及中美贸易摩擦可能影响出口导向型企业的海外营收。 ：人形机器人领域国内外企业纷纷涌入，技术路线尚不统一，部分公司可能面临份额流失。 ## 总体总结 主题正文 1. 投资建议上，花旗继续看好AI+自动化主线以及人形机器人供应链标的。 2. 三一重工（Sany，6031.HK/600031.SS）、徐工机械（XCMG，000425.SZ）和柳工（LiuGong，000528.SZ）分别宣布自5月15日、5月20日、6月1日起，将挖掘机售价上调3%-5%，主要原因是钢铝等原材料成本持续上涨。 3. 恒立液压（Hengli，601100.SS）、优必选（UBTECH，9880.HK）和伟创电气（Leader Drive，688017.SS）被列为推荐标的，这些公司在人形机器人执行器、关节模组等环节有卡位优势。 4. 台湾设备商达亮（Ta Liang，3167.TW）4月营收同比增长114%，反映AI服务器、交换机等高端PCB需求旺盛。 5. 花旗将于5月12-13日在深圳举办2026年中国精英企业日，参会公司包括北方华创（NAURA）、三一、徐工、奥普特（OPT Machine Vision）、优必选等。 6. 报告未给出具体目标价或评级调整，但维持对以下重点公司的“买入”评级（原文标注“1”为花旗买入评级）： 7. 花旗当前的投资组合偏好“AI赋能”与“人形机器人”两大主题，认为这是2026年中国自动化领域最具成长性的方向。 8. ：若全球AI服务器需求降温，PCB设备订单可能回落，影响相关设备商业绩。