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title: "一、洁净室：半导体/HBM扩产、AI算力基建持续催化洁净室板块上行，海外密切关注美光、三星、台积电等扩产与洁净室对产业链的“卡脖子”效应，国内持续关注长鑫、长存"
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# 一、洁净室：半导体/HBM扩产、AI算力基建持续催化洁净室板块上行，海外密切关注美光、三星、台积电等扩产与洁净室对产业链的“卡脖子”效应，国内持续关注长鑫、长存

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## 正文

一、洁净室：半导体/HBM扩产、AI算力基建持续催化洁净室板块上行，海外密切关注美光、三星、台积电等扩产与洁净室对产业链的“卡脖子”效应，国内持续关注长鑫、长存资本开支及招标节奏，海外链首推【亚翔集成】、国内链首推【柏诚股份】，都处在对应明年20xPE左右估值，还具备估值、业绩双重上修空间。
二、利柏特：中广核4月-5月密集招标，预计核电模块招标已进入窗口期，利柏特具备强订单预期，且规模较2025年2亿+或有数倍级别增长，2026年是利柏特核电订单爆发元年，叠加公司南通工厂一期投产在即，订单爆发与新产能释放对收入业绩的贡献有望在2026年底至2027年上半年充分显现。
三、商业航天：新一轮商业航天行情启动、催化密集，海外阿尔特弥斯发射、亚马逊拟收购全球星、SpaceX星舰V3发射等，国内商业航天安全监管会议指出总书记高度重视商业航天发展，工信部支持开展太空算力技术前瞻性研究、有序推动太空算力产业发展，关注前瞻布局太空电源系统，并已经突破通信领域并切入星网、垣信的【上海港湾】。
四、算电协同：首个大规模“算电协同”绿电直供项目——中国大唐中卫云基地50万千瓦光伏电站正式投运近期催化板块上行，叠加3月政府工作报告首次将“算电协同”纳入国家级新基建工程，国家战略层面确立了算电协同的核心地位。“十五五”规划等进一步细化部署，明确推动绿色电力与算力协同布局，【中国能建】、【中国电建】有望受益。
传统建筑买入底部高胜率，关注盈利拐点与高股息下的强安全边际：
一、鸿路钢构：Q2钢价上行、产量提升背景下盈利拐点明确，Q1吨扣非120元奠定全年盈利底，展望全年吨盈利140元、产量600万吨，按20xPE对应180-200亿市值，且转债只有150+天到期，强赎价28.6元距离当前仍有40%+空间，安全边际充分、中期赔率大。
二、低位高股息央国企：兼顾低位+大市值+央国企，且具备5%以上的绝对分红属性，核心标的为：【中国建筑】（连续3年每股0.27元绝对分红，对应当前股息率5.5%）、【四川路桥】（按2026年业绩持平算，对应当前股息率6%+，业绩低预期已经充分反映在股价里）。

## 总体总结

主题正文
1. 一、洁净室：半导体/HBM扩产、AI算力基建持续催化洁净室板块上行，海外密切关注美光、三星、台积电等扩产与洁净室对产业链的“卡脖子”效应，国内持续关注长鑫、长存资本开支及招标节奏，海外链首推【亚翔集成】、国内链首推【柏诚股份】，都处在对应明年20xPE左右估值，还具备估值、业绩双重上修空间。
2. 二、利柏特：中广核4月-5月密集招标，预计核电模块招标已进入窗口期，利柏特具备强订单预期，且规模较2025年2亿+或有数倍级别增长，2026年是利柏特核电订单爆发元年，叠加公司南通工厂一期投产在即，订单爆发与新产能释放对收入业绩的贡献有望在2026年底至2027年上半年充分显现。
3. 三、商业航天：新一轮商业航天行情启动、催化密集，海外阿尔特弥斯发射、亚马逊拟收购全球星、SpaceX星舰V3发射等，国内商业航天安全监管会议指出总书记高度重视商业航天发展，工信部支持开展太空算力技术前瞻性研究、有序推动太空算力产业发展，关注前瞻布局太空电源系统，并已经突破通信领域并切入星网、垣信的【上海港湾】。
4. 四、算电协同：首个大规模“算电协同”绿电直供项目——中国大唐中卫云基地50万千瓦光伏电站正式投运近期催化板块上行，叠加3月政府工作报告首次将“算电协同”纳入国家级新基建工程，国家战略层面确立了算电协同的核心地位。
5. “十五五”规划等进一步细化部署，明确推动绿色电力与算力协同布局，【中国能建】、【中国电建】有望受益。
6. 传统建筑买入底部高胜率，关注盈利拐点与高股息下的强安全边际：
7. 一、鸿路钢构：Q2钢价上行、产量提升背景下盈利拐点明确，Q1吨扣非120元奠定全年盈利底，展望全年吨盈利140元、产量600万吨，按20xPE对应180-200亿市值，且转债只有150+天到期，强赎价28.6元距离当前仍有40%+空间，安全边际充分、中期赔率大。
8. 二、低位高股息央国企：兼顾低位+大市值+央国企，且具备5%以上的绝对分红属性，核心标的为：【中国建筑】（连续3年每股0.27元绝对分红，对应当前股息率5.5%）、【四川路桥】（按2026年业绩持平算，对应当前股息率6%+，业绩低预期已经充分反映在股价里）。