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title: "20260507复盘 宏观&地缘： 1. 证监会发布：从“赚了多少钱”转向“能解决多难的问题”，科技叙事重构中国资本市场底色。 2. 伊朗通过新的航运规则正式控"
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# 20260507复盘 宏观&地缘： 1. 证监会发布：从“赚了多少钱”转向“能解决多难的问题”，科技叙事重构中国资本市场底色。 2. 伊朗通过新的航运规则正式控

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## 正文

20260507复盘

宏观&地缘：
1. 证监会发布：从“赚了多少钱”转向“能解决多难的问题”，科技叙事重构中国资本市场底色。
2. 伊朗通过新的航运规则正式控制霍尔木兹海峡。截至5月3日的一周内，只有40个过境点，而战前平均每天有120个过境点。
3. 特朗普计划邀请英伟达、苹果、埃克森美孚的CEO进行中国之行。官员们预计，除了大豆和波音飞机之外，商业交易有限，重点放在关系上。

人工智能：
1. Datadog 和 Fortinet 的财报超预期。卖方：强财报证明 AI 正在带来软件、云安全、可观测性和网络安全的新增需求。
2. 据TheElec获悉，随着PCB需求激增，基板厂商订购覆铜板（CCL）的交货周期已从两周延长至最长六周。
3. AI投资规模已超越新建住宅，成为美国最大固定投资类别。
4. 腾讯混元公布最新数据，自上线以来，Hy3preview的Token调用量持续增加。
5. 传中美正考虑启动AI的官方讨论。
6. AI中转站：量大谈上游大模型API折扣资源（约7折），然后卖给下游模型需求方（约8折）。
7. Token工厂：极致提升“每瓦Token吞吐量”并降低单Token成本，从而将计算设施转型为高效、稳定“生产”Token的工厂。
8. 部分应用厂商开始介入海外Token运营，开辟新的业务模式。
9. 三星电子代工厂部门最近正就 2nm芯片订单与 AMD 推进讨论。
10. 高盛：企业级智能体将推动全球Token消耗量在五年内增长24倍。

卫星：
卖方：特斯拉昨日一期10GW项目打预付款，与下单隔了2个月；目前二期40GW订单基本明确为既定供应商，预计6月底、7月初将打预付款。

机器人：
1. 卖方：特斯拉5月份已下批量订单（周产100台）+量产前最后一轮审厂。预期在5月底-6月左右，t链生产将进入正式量产阶段。
2. 今年一季度，我国人形机器人出口了1701台。

新能源：
传津巴布韦锂矿外运手续被卡了，要求在原有基础上再加15个点的税。

黄金：
央行：4月末黄金储备7464万盎司，连续18个月扩大黄金储备。

港股：
阿里腾讯将于本月13日发布2026年第一季度业绩。

策略观察：
1. 今日成交31440亿，缩量829亿。今天涨完可能有人要看回踩了，指数要回踩应该也幅度不深，担心源头信息加微信 wbf8586回踩的话现在也偏离度上来了，减点等回踩捞回去，第一次回踩幅度保持在5日线上算符合预期。
2. 板块方面，通信、机械（机器人）和电子领涨。普涨阶段复盘就枯燥了，没啥可多说的。
3. 题材方面，妥妥的做多窗口期，都涨得不错，所以就随便挑着聊几句。个别短期冲太猛的高位震荡调整的同时，之前很猛的老前辈们又开始被眷顾，东山涨停，其他光相关也都大涨。低位的传媒也有人搞，美股软件股也活了，高低切的心思在躁动，低位的机器人排序一直靠后，现在也终于动起来了，起码这个做多周期没法证伪7月就不能量产，来点风言风语就涨呗。

## 总体总结

主题正文
1. 官员们预计，除了大豆和波音飞机之外，商业交易有限，重点放在关系上。
2. 7. Token工厂：极致提升“每瓦Token吞吐量”并降低单Token成本，从而将计算设施转型为高效、稳定“生产”Token的工厂。
3. 9. 三星电子代工厂部门最近正就 2nm芯片订单与 AMD 推进讨论。
4. 10. 高盛：企业级智能体将推动全球Token消耗量在五年内增长24倍。
5. 目前二期40GW订单基本明确为既定供应商，预计6月底、7月初将打预付款。
6. 1. 卖方：特斯拉5月份已下批量订单（周产100台）+量产前最后一轮审厂。
7. 今天涨完可能有人要看回踩了，指数要回踩应该也幅度不深，担心源头信息加微信 wbf8586回踩的话现在也偏离度上来了，减点等回踩捞回去，第一次回踩幅度保持在5日线上算符合预期。
8. 低位的传媒也有人搞，美股软件股也活了，高低切的心思在躁动，低位的机器人排序一直靠后，现在也终于动起来了，起码这个做多周期没法证伪7月就不能量产，来点风言风语就涨呗。