---
title: "🧧【众生药业】口服MASH新药ZSP1601 IIb期临床数据读出，市值弹性巨大！ 🔥事件：公司ZSP1601 IIb期临床数据读出 1️⃣主要终点：治疗48周"
topic_id: 45544851224214828
created_at: 2026-05-08T07:46:09.664+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 🧧【众生药业】口服MASH新药ZSP1601 IIb期临床数据读出，市值弹性巨大！ 🔥事件：公司ZSP1601 IIb期临床数据读出 1️⃣主要终点：治疗48周

- 序号：380
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544851224214828)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

🧧【众生药业】口服MASH新药ZSP1601 IIb期临床数据读出，市值弹性巨大！

🔥事件：公司ZSP1601 IIb期临床数据读出

1️⃣主要终点：治疗48周后肝活检组织学显示MASH改善且纤维化无恶化，或纤维化改善1分及以上且MASH无恶化的参与者比例，100mg组、50mg组和安慰剂组的应答率分别为64.9%、57.6%和32.5%，与安慰剂组相比，率差分别为31.85%和27.37%

2️⃣次要终点：
🌟病理学纤维化指标：肝活检组织学显示达到纤维化改善≥1分且MASH无恶化、纤维化改善≥2分且MASH无恶化参与者比例扣除安慰剂后的率差分别为29.50%和10.60%
🌟肝脏脂肪含量：治疗48周，100mg组MRI-PDFF较基线相对下降≥50%的参与者比例达35.1%，显著高于安慰剂组（0%）
🌟肝脏酶学指标：治疗48周，100mg组ALT、AST、GGT较基线降低水平显著优于安慰剂组

🔥点评：181人不算小的样本量数据+肝活检MASH金标准很有说服力，可证明其巨大市场潜力！

1️⃣对比主流MASH药物，公司抗纤维化能力显著更优：FDA已获批MASH药物Resmetirom和司美看，Resmetirom 纤维化改善≥1分且NASH不恶化的比例较安慰剂组差值在III期52W临床中为11.7%，司美III期72W临床则为14.4%，替尔泊肽II期52W数据差值为21.4%，公司IIb期181人数据为29.5%，显著优于已上市的2款药物及其他临床阶段口服药物，有望成为改善MASH引起的肝纤维化口服BIC品种!

2️⃣市场空间测算：Resmetirom24M10上市2025 销售额已达到 9.6 亿美元，26Q1达3.1亿美元（+127%），市场中性预期峰值35e美元，假设海外远期非肝硬化 F2/F3 MASH 商业可及患者约 110 万人，药物治疗渗透率 45%，ZSP1601 占20% 份额，年化费用 2万美元/患者年，则 ZSP1601 海外峰值可看20e美元，*1xPS，国内保守看30e元，*3xPS，给予70%风险调整后有望贡献160e估值弹性，当前尚未完全price in，向上弹性巨大！

## 总体总结

主题正文
1. 🧧【众生药业】口服MASH新药ZSP1601 IIb期临床数据读出，市值弹性巨大！
2. 1️⃣主要终点：治疗48周后肝活检组织学显示MASH改善且纤维化无恶化，或纤维化改善1分及以上且MASH无恶化的参与者比例，100mg组、50mg组和安慰剂组的应答率分别为64.9%、57.6%和32.5%，与安慰剂组相比，率差分别为31.85%和27.37%
3. 🌟病理学纤维化指标：肝活检组织学显示达到纤维化改善≥1分且MASH无恶化、纤维化改善≥2分且MASH无恶化参与者比例扣除安慰剂后的率差分别为29.50%和10.60%
4. 🌟肝脏脂肪含量：治疗48周，100mg组MRI-PDFF较基线相对下降≥50%的参与者比例达35.1%，显著高于安慰剂组（0%）
5. 🌟肝脏酶学指标：治疗48周，100mg组ALT、AST、GGT较基线降低水平显著优于安慰剂组
6. 🔥点评：181人不算小的样本量数据+肝活检MASH金标准很有说服力，可证明其巨大市场潜力！
7. 1️⃣对比主流MASH药物，公司抗纤维化能力显著更优：FDA已获批MASH药物Resmetirom和司美看，Resmetirom 纤维化改善≥1分且NASH不恶化的比例较安慰剂组差值在III期52W临床中为11.7%，司美III期72W临床则为14.4%，替尔泊肽II期52W数据差值为21.4%，公司IIb期181人数据为29.5%，显著优于已上市的2款药物及其他临床阶段口服药物，有望成为改善MASH引起的肝纤维化口服BIC品种!
8. 2️⃣市场空间测算：Resmetirom24M10上市2025 销售额已达到 9.6 亿美元，26Q1达3.1亿美元（+127%），市场中性预期峰值35e美元，假设海外远期非肝硬化 F2/F3 MASH 商业可及患者约 110 万人，药物治疗渗透率 45%，ZSP1601 占20% 份额，年化费用 2万美元/患者年，则 ZSP1601 海外峰值可看20e美元，*1xPS，国内保守看30e元，*3xPS，给予70%风险调整后有望贡献160e估值弹性，当前尚未完全price in，向上弹性巨大！