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title: "生猪：远月做空机会 昨晚涌益公布了4月数据： （1）监测的能繁母猪存栏环比-0.11%，前值-0.07%： （2）监测的新生仔猪环比+0.52%，前值-0.20"
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# 生猪：远月做空机会 昨晚涌益公布了4月数据： （1）监测的能繁母猪存栏环比-0.11%，前值-0.07%： （2）监测的新生仔猪环比+0.52%，前值-0.20

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## 正文

生猪：远月做空机会

昨晚涌益公布了4月数据：
（1）监测的能繁母猪存栏环比-0.11%，前值-0.07%：
（2）监测的新生仔猪环比+0.52%，前值-0.20%。
关于能繁，4月去化还是很慢，应该和4月中下旬猪价反弹以及政策释放兜底信号有关，考虑到现在仔猪价格又回到250元，外销仔猪不亏现金流，5月份去化可能还是一般，等待6月份仔猪价格再度跌破现金成本强化去化预期。
关于新生仔猪：4月份新生仔猪环比增加一点也不奇怪，此前我们强调过25年底产业看好节后仔猪价格，因此加大了配种，推导5月份新生仔猪可能继续增加。
综上，逻辑推演角度生猪2611及往后的合约目前均被高估，可轻仓试空，往下注意成本线支撑。
风险在于政策端拉动情绪。
鸡蛋：近强远弱！
现货价格持续超预期已经印证了存栏数据和淘鸡数据不可信，继续看涨旺季合约08，回调做多为主，黄金加仓时机在6月中下旬。
06虽有梅雨预期，但已经贴水400点，目前单边裸空风险较大，可等待5月中下旬现货拐点做空07。
现货超预期导致鸡苗补栏增加，老鸡延淘，增加远期供应。远月12/01逢高沽空为主。

## 总体总结

主题正文
1. （1）监测的能繁母猪存栏环比-0.11%，前值-0.07%：
2. （2）监测的新生仔猪环比+0.52%，前值-0.20%。
3. 关于能繁，4月去化还是很慢，应该和4月中下旬猪价反弹以及政策释放兜底信号有关，考虑到现在仔猪价格又回到250元，外销仔猪不亏现金流，5月份去化可能还是一般，等待6月份仔猪价格再度跌破现金成本强化去化预期。
4. 关于新生仔猪：4月份新生仔猪环比增加一点也不奇怪，此前我们强调过25年底产业看好节后仔猪价格，因此加大了配种，推导5月份新生仔猪可能继续增加。
5. 综上，逻辑推演角度生猪2611及往后的合约目前均被高估，可轻仓试空，往下注意成本线支撑。
6. 风险在于政策端拉动情绪。
7. 现货价格持续超预期已经印证了存栏数据和淘鸡数据不可信，继续看涨旺季合约08，回调做多为主，黄金加仓时机在6月中下旬。
8. 06虽有梅雨预期，但已经贴水400点，目前单边裸空风险较大，可等待5月中下旬现货拐点做空07。