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title: "【财通电子&新科技 唐佳】继续推荐华勤技术+浪潮信息：国产超节点起量带来确定性利润改善 各位领导好，我们在本轮底部（3月底）推荐华勤技术，4月中旬开始把浪潮信息"
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# 【财通电子&新科技 唐佳】继续推荐华勤技术+浪潮信息：国产超节点起量带来确定性利润改善 各位领导好，我们在本轮底部（3月底）推荐华勤技术，4月中旬开始把浪潮信息

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## 正文

【财通电子&新科技 唐佳】继续推荐华勤技术+浪潮信息：国产超节点起量带来确定性利润改善

各位领导好，我们在本轮底部（3月底）推荐华勤技术，4月中旬开始把浪潮信息也纳入推荐，继续看好超节点起量对公司利润率的改善。具体逻辑如下：
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我们认为，国产超节点有望在今年下半年开始放量。我们估算2026年超节点占AI服务器机柜数15%，2027有望达35%-40%，2028年有望达60%+。

在此背景下，整机方案商的价值重心有望由标准化组装上移至“系统级架构+高速互联+液冷+大规模交付”的全栈集成，格局有望持续改善，其中具备计算/网络/液冷全栈能力并深度绑定CSP的头部厂商盈利能力有望实现显著提升。我们估算，超节点毛利率有望达9%+（海外则更高），相较于AI服务器组装毛利率提升3%+，盈利能力显著提升。

我们看到，在国内超节点供应商中浪潮信息、华勤技术、新华三已与其他友商拉开明显份额优势——阿里端主要为浪潮（有排序，下同）、华勤；字节端主要为超聚变、浪潮、华三；腾讯端主要为华勤、浪潮。

我们认为整机服务商的利润率有望随国内超节点放量持续改善，持续看好浪潮信息+华勤技术的投资价值。

## 总体总结

主题正文
1. 【财通电子&新科技 唐佳】继续推荐华勤技术+浪潮信息：国产超节点起量带来确定性利润改善
2. 各位领导好，我们在本轮底部（3月底）推荐华勤技术，4月中旬开始把浪潮信息也纳入推荐，继续看好超节点起量对公司利润率的改善。
3. 我们认为，国产超节点有望在今年下半年开始放量。
4. 我们估算2026年超节点占AI服务器机柜数15%，2027有望达35%-40%，2028年有望达60%+。
5. 在此背景下，整机方案商的价值重心有望由标准化组装上移至“系统级架构+高速互联+液冷+大规模交付”的全栈集成，格局有望持续改善，其中具备计算/网络/液冷全栈能力并深度绑定CSP的头部厂商盈利能力有望实现显著提升。
6. 我们估算，超节点毛利率有望达9%+（海外则更高），相较于AI服务器组装毛利率提升3%+，盈利能力显著提升。
7. 我们看到，在国内超节点供应商中浪潮信息、华勤技术、新华三已与其他友商拉开明显份额优势——阿里端主要为浪潮（有排序，下同）、华勤；
8. 我们认为整机服务商的利润率有望随国内超节点放量持续改善，持续看好浪潮信息+华勤技术的投资价值。