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title: "化工：中东战争变化，油价高波动，板块回调较大，中长期是机会 最近化工主要受战争、油价高波动影响，市场担心需求问题和短期库存损益问题，情绪和风偏回落，板块波动较大"
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# 化工：中东战争变化，油价高波动，板块回调较大，中长期是机会 最近化工主要受战争、油价高波动影响，市场担心需求问题和短期库存损益问题，情绪和风偏回落，板块波动较大

- 序号：165
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## 正文

化工：中东战争变化，油价高波动，板块回调较大，中长期是机会

最近化工主要受战争、油价高波动影响，市场担心需求问题和短期库存损益问题，情绪和风偏回落，板块波动较大，有些公司回调不小
展望后市，两种情境之下，化工都存在积极的因素
战争结束，利好需求。如果战争较快结束，原油供给缓解，油价存在一定回落，那么市场预计需求改善，而化工品供给难完全恢复，行业供求关系好于战前。化工品吨利润比战争期间稍微回落，但也会高于战前，中长期会往上攀升，而风偏有可能回升，估值上移。中长期行业回归供需易分析的框架上来——这不是市场期待景气向上的长逻辑吗
战争持续，利于供给。如果战争持续较长时间，油价在高位波动，石化产品如烯烃、芳烃等开工不足，下游化工品开工受到抑制，当前影响>10%，而需求可能放缓，明显没有供给冲击大，化工吨利润提升较大，业绩会加速；市场后续可能对战争脱敏，利于估值修复
中长期，双碳升级影响，化工扩产面临一定制约。近期可以看到国家发布双碳综合考核办法，明确目标和考核责任，叠加老旧产能改造政策，化工行业面临供给端优化。而消费面向全球，预计产品景气长周期上行！
我们坚定看好这一次化工大周期向上的行情，持续期会比较长。中间有可测或不可测因素扰动，但认为长期趋势持续向好。 首发公众号：思维纪要社 近期有调整，是很好的买入机会！

## 总体总结

主题正文
1. 化工：中东战争变化，油价高波动，板块回调较大，中长期是机会
2. 最近化工主要受战争、油价高波动影响，市场担心需求问题和短期库存损益问题，情绪和风偏回落，板块波动较大，有些公司回调不小
3. 如果战争较快结束，原油供给缓解，油价存在一定回落，那么市场预计需求改善，而化工品供给难完全恢复，行业供求关系好于战前。
4. 化工品吨利润比战争期间稍微回落，但也会高于战前，中长期会往上攀升，而风偏有可能回升，估值上移。
5. 如果战争持续较长时间，油价在高位波动，石化产品如烯烃、芳烃等开工不足，下游化工品开工受到抑制，当前影响>10%，而需求可能放缓，明显没有供给冲击大，化工吨利润提升较大，业绩会加速；
6. 中长期，双碳升级影响，化工扩产面临一定制约。
7. 近期可以看到国家发布双碳综合考核办法，明确目标和考核责任，叠加老旧产能改造政策，化工行业面临供给端优化。
8. 首发公众号：思维纪要社 近期有调整，是很好的买入机会！