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# CPU重要变化加推：中国长城、海光信息、浪潮信息 礼物更多增量细节欢迎联系 【申万计算机】CPU在Agent时代的重要性正在被验证！ Intel大超预期引发CP

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CPU重要变化加推：中国长城、海光信息、浪潮信息
礼物更多增量细节欢迎联系

【申万计算机】CPU在Agent时代的重要性正在被验证！

Intel大超预期引发CPU板块大涨
太阳Intel一季度营收136亿美元（同比增7.2%，市场预期在124亿美元，连续6个季度超预期）；Non-GAAP达15亿美元（同比增156%，经调每股收益0.29美元，预期仅为0.01美元）。
太阳指引二季度营收138-148亿美元（市场预期131亿美元）。经调每股收益0.2美元（市场预期0.09美元）。
太阳数据中心AI业务、代工业务均好于预期，18A和14A进展据称好于预期。

CPU需求会有提升
玫瑰Agent阶段，CPU不再只是支持模型，而是开始驱动模型。
玫瑰需求端升级推动CPU系统价值显著提升。CPU在数据中心中承担前端请求调度、状态管理、多轮任务规划和工具调用等复杂职责，成为整个计算系统的核心中枢。

供不应求已体现CPU涨价
玫瑰Intel和AMD已通知客户，将全系列服务器CPU上调价格，交货周期显著延长。2月以来CPU普遍涨幅在10-15%。
玫瑰AMD多次强调CPU已全面售罄，未来3-5年内数据中心业务年增长率或超60%，短期内需求没有任何放缓或停止的迹象。
玫瑰供给端刚性加剧短期涨价压力。先进制程产能紧张、封装良率要求提升及材料和物流成本上涨，使高端CPU成本结构上行。

国产CPU迎来重要机会
玫瑰供应链紧张为国产CPU提供了进入市场的窗口，国内企业对本土算力的需求增长，也为国产CPU构建稳定应用场景，逐步形成差异化竞争力和长期产业布局优势。

重点标的：中国长城、海光信息、浪潮信息、澜起科技、龙芯中科、禾盛新材

## 总体总结

主题正文
1. 太阳Intel一季度营收136亿美元（同比增7.2%，市场预期在124亿美元，连续6个季度超预期）；
2. Non-GAAP达15亿美元（同比增156%，经调每股收益0.29美元，预期仅为0.01美元）。
3. 太阳数据中心AI业务、代工业务均好于预期，18A和14A进展据称好于预期。
4. CPU在数据中心中承担前端请求调度、状态管理、多轮任务规划和工具调用等复杂职责，成为整个计算系统的核心中枢。
5. 玫瑰Intel和AMD已通知客户，将全系列服务器CPU上调价格，交货周期显著延长。
6. 玫瑰AMD多次强调CPU已全面售罄，未来3-5年内数据中心业务年增长率或超60%，短期内需求没有任何放缓或停止的迹象。
7. 玫瑰供应链紧张为国产CPU提供了进入市场的窗口，国内企业对本土算力的需求增长，也为国产CPU构建稳定应用场景，逐步形成差异化竞争力和长期产业布局优势。
8. 重点标的：中国长城、海光信息、浪潮信息、澜起科技、龙芯中科、禾盛新材