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title: "【国产算力板块】（12）：太阳刚到8点位置 观察近期市场交易结构，我们认为国产算力芯片和CPU板块反应出一个现象，买hwj和买cpu或者冲着cpu买hgxx的投"
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# 【国产算力板块】（12）：太阳刚到8点位置 观察近期市场交易结构，我们认为国产算力芯片和CPU板块反应出一个现象，买hwj和买cpu或者冲着cpu买hgxx的投

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## 正文

【国产算力板块】（12）：太阳刚到8点位置

观察近期市场交易结构，我们认为国产算力芯片和CPU板块反应出一个现象，买hwj和买cpu或者冲着cpu买hgxx的投资者，本质上是两种完全不同的参与人，前者类似于景气趋势，后者偏产业趋势，可能没有意识到今年国产ai和国产算力投资逻辑 发生了各种根本性的变化。

结合hwj/mxgf/mexc财报以及产业链最新反馈，复盘光模块行情，参考当前市场交易结构，我们认为：
1️⃣国产算力大芯片的交易才刚刚开始，hwj的时间和空间仍然巨大；
2️⃣前面我们曾创造性地把 26年国产gpu比作25年光模块，现 在我们可以进一步明确的是，若hwj相当于25年5-7月的zjxc，那么mxgf、mexc相当于25年8月的jqkj、ltkj，属于国产算力的大行情仍是 更多加公众号：思维纪要社 大幕将起！

## 总体总结

主题正文
1. 【国产算力板块】（12）：太阳刚到8点位置
2. 观察近期市场交易结构，我们认为国产算力芯片和CPU板块反应出一个现象，买hwj和买cpu或者冲着cpu买hgxx的投资者，本质上是两种完全不同的参与人，前者类似于景气趋势，后者偏产业趋势，可能没有意识到今年国产ai和国产算力投资逻辑 发生了各种根本性的变化。
3. 结合hwj/mxgf/mexc财报以及产业链最新反馈，复盘光模块行情，参考当前市场交易结构，我们认为：
4. 1️⃣国产算力大芯片的交易才刚刚开始，hwj的时间和空间仍然巨大；
5. 2️⃣前面我们曾创造性地把 26年国产gpu比作25年光模块，现 在我们可以进一步明确的是，若hwj相当于25年5-7月的zjxc，那么mxgf、mexc相当于25年8月的jqkj、ltkj，属于国产算力的大行情仍是 更多加公众号：思维纪要社 大幕将起！