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# 继峰股份Q1业绩交流会要点 一、整体经营 2026Q1实现营收62.42亿元，同比+23.92%；归母净利润1.32亿元，同比+26%。 若剔除汇兑损失影响（约

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## 正文

继峰股份Q1业绩交流会要点

一、整体经营
2026Q1实现营收62.42亿元，同比+23.92%；归母净利润1.32亿元，同比+26%。
若剔除汇兑损失影响（约2000万元），实际利润约1.5亿元以上。
二、分业务
乘用车座椅
收入19.29亿元，同比+137.86%；净利润7200万元，同比扭亏，净利率3.8%。
乘用车座椅全年利润率预计3-4%。
头枕扶手
收入同比+12%，EBIT下滑主要受行业内卷、客户结构变化影响
格拉默
整体收入基本稳定，利润同比+12%；
欧洲区收入略降、EBIT同比+52%，销售/管理费用同比下降20%；
中国区受行业影响利润下滑，但商用车座椅增长较快；
美洲区仍亏损，预计逐步减亏。
新业务
出风口Q1收入1.03亿元，同比+39.73%，实现盈利；
车载冰箱收入6500万元，同比+124%，实现扭亏。在手项目较多，年内将量产，逐步贡献利润
三、Q2业绩展望
Q1为全年低点，Q2起行业回暖，业绩有望逐步改善。
头枕扶手：宝马、广汽丰田等客户Q2预测环比Q1向好
乘用车座椅：极氪8X（3月底量产，Q2实现全季度量产）、蔚来ES8（Q1销量较为稳定，Q2预计亦较为稳定）、新增的蔚来ES9、理想换代车型L9和L7等，公司均有配套，单车价值较高。
格拉默：后续预计稳中有升。今年整体表现预计优于去年。
投资建议：公司座椅业务放量、盈利能力提升，新业务收入同比高增长，格拉默盈利逐步改善，我们预计26年公司营收达274.85亿元，同比+20.64%，净利润达7.98亿元，同比+75.74%。
风险提示：行业竞争加剧、下游销量不及预期、汇率波动

## 总体总结

主题正文
1. 若剔除汇兑损失影响（约2000万元），实际利润约1.5亿元以上。
2. 乘用车座椅全年利润率预计3-4%。
3. 收入同比+12%，EBIT下滑主要受行业内卷、客户结构变化影响
4. 欧洲区收入略降、EBIT同比+52%，销售/管理费用同比下降20%；
5. 中国区受行业影响利润下滑，但商用车座椅增长较快；
6. Q1为全年低点，Q2起行业回暖，业绩有望逐步改善。
7. 乘用车座椅：极氪8X（3月底量产，Q2实现全季度量产）、蔚来ES8（Q1销量较为稳定，Q2预计亦较为稳定）、新增的蔚来ES9、理想换代车型L9和L7等，公司均有配套，单车价值较高。
8. 投资建议：公司座椅业务放量、盈利能力提升，新业务收入同比高增长，格拉默盈利逐步改善，我们预计26年公司营收达274.85亿元，同比+20.64%，净利润达7.98亿元，同比+75.74%。