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title: "【长江电新】四方股份2026年一季报分析：收入保持较高增长水平，利润受计提资产减值损失影响 1、公司2026一季度营收21.6亿元，同比+18.1%；归母2.7"
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# 【长江电新】四方股份2026年一季报分析：收入保持较高增长水平，利润受计提资产减值损失影响 1、公司2026一季度营收21.6亿元，同比+18.1%；归母2.7

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## 正文

【长江电新】四方股份2026年一季报分析：收入保持较高增长水平，利润受计提资产减值损失影响

1、公司2026一季度营收21.6亿元，同比+18.1%；归母2.7亿元，同比+12.1%；扣非2.6亿元，同比+13.0%。

2、收入端，预计主要系新能源增速继续贡献整体收入增速，同时网内业务保持增长。

3、公司2026Q1单季度毛利率达31.45%，同比-0.39pct，环比+2.84pct。同比略降，预计主要系网外业务占比提升。

4、公司2026Q1四项费用率达17.87%，同比-1.27pct，其中销售费率达5.76%，同比-1.03pct；管理费率达3.73%，同比-0.42pct；研发费率达8.88%，同比-0.15pct；财务费率达-0.50%，同比+0.33pct。均有不同程度的下降。另外公司Q1资产减值损失同比增加约2000万元，主要系计提的合同资产预期信用损失及存货跌价损失，最终拉低了归母利润增速。

5、当前公司SST进展积极，主营业务保持稳健增长，我们预计公司2026年归母可达9.6亿元，继续重点推荐！

## 总体总结

主题正文
1. 【长江电新】四方股份2026年一季报分析：收入保持较高增长水平，利润受计提资产减值损失影响
2. 1、公司2026一季度营收21.6亿元，同比+18.1%；
3. 2、收入端，预计主要系新能源增速继续贡献整体收入增速，同时网内业务保持增长。
4. 3、公司2026Q1单季度毛利率达31.45%，同比-0.39pct，环比+2.84pct。
5. 同比略降，预计主要系网外业务占比提升。
6. 4、公司2026Q1四项费用率达17.87%，同比-1.27pct，其中销售费率达5.76%，同比-1.03pct；
7. 另外公司Q1资产减值损失同比增加约2000万元，主要系计提的合同资产预期信用损失及存货跌价损失，最终拉低了归母利润增速。
8. 5、当前公司SST进展积极，主营业务保持稳健增长，我们预计公司2026年归母可达9.6亿元，继续重点推荐！